Чем интересно будущее IPO ПАО «Глоракс»?

На российском фондовом рынке готовится большое событие – второе в текущем году IPO. На Московскую биржу с 31 октября выйдут акции известного и крупного девелопера жилой и коммерческой недвижимости ПАО «Глоракс».

Его выручка за 2024 год, по данным из открытых источников, составила 32,5 млрд руб. Рыночная капитализация компании оценена в 16 млрд руб., что соответствует цене размещения в 64 руб. за акцию. Предполагается, что на бирже будет размещено около 10-15% акций эмитента.

Самой главной особенностью предстоящего IPO станет возможность для инвесторов предъявить эмитенту к обратному выкупу акции через год после первичного размещения. Это возможно в случае, если в течение пяти основных торговых сессий по истечении года после размещения бумаг средневзвешенная рыночная цена хотя бы за одну торговую сессию упадёт ниже цены IPO. Такой своеобразный «гибрид» акции и облигации в России не предлагал ещё ни один корпоративный эмитент.

Случаи проведения эмитентами обратного выкупа акций (buyback) уже через год после IPO — в России не редкость (например, ранее так поступали Группа Астра и Софтлайн). Скорее всего, эмитент собирается привлечь такой возможностью как можно больше инвесторов.

При этом «Глоракс» не собирается отказываться от дивидендов, поскольку, согласно дивидендной политике, с 2027 года компания ежегодно будет направлять на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли.

Для частных инвесторов покупать бумагу на IPO будет выгодно, buyback вместе с дивидендами – одна из форм безрискового дохода инвестора. После IPO котировки российских эмитентов нередко испытывают сильное падение, неудивительно, что частные инвесторы всегда с энтузиазмом реагируют на возможность обратного выкупа акций.

По итогам IPO «Глоракс» в России на фондовой бирже появится не только новый эмитент, но ещё и необычный и при этом выгодный финансовый продукт.