Поменять зарплату на дивиденды: между предсказуемостью и возможностями

Друзья, приветствую. Когда мы говорим о диверсификации портфеля, обычно подразумеваем, что диверсификация позволяет снизить колебания его стоимости. На внимании к изменению стоимости активов плотно, как на запрещенных препаратах, сидит все инвест. сообщество: люди бегают от боли по потолку, когда их бумаги падают и прибывают в эйфории, если их бумаги растут. Это явление наблюдается во всем мире, не зависимо от стран и эпох. Все настолько серьезно, что, например, на ожидании роста акций построены не только индивидуальные стратегии сотен миллионов частных инвесторов, так и стратегии пенсионных фондов в десятках стран. Главная же проблема, на мой взгляд, заключается в том, что мы никак не влияем на направление движения рынка, но движение рынка очень даже влияет на нас.

Я периодически получаю вопросы о том, какая у меня доходность портфеля, подразумевая, что я отвечу с учетом изменения его стоимости. Признаться, я понятия не имею, какая у меня доходность с учетом роста / падения активов, но я точно знаю, что моя дивидендная доходность относительно инвестированного с зарплаты капитала уже хорошо так превышает 20% годовых, а по отдельным позициям близка к 30% — для меня это ответ на вопрос «правильно ли я распорядился зарплатой, заработанной тяжелым трудом? » Я сознательно отказался от идеи пытаться управлять ростом портфеля, сосредоточившись на стратегии формирования денежного потока. Когда я покупаю акции, я покупаю не предполагаемый будущий рост, на который я не влияю, но ожидаемый денежный поток, наличие которого несравнимо проще прогнозировать. Ситуация, когда весь рынок падает — обычное дело, ситуация, когда никто не платит дивиденды — это уже другая реальность в стране и экономике.

Может ошибочно показаться, что если так важен именно денежный поток, то можно собрать портфель облигаций и/или разместить деньги на депозитах. Действительно, на момент написания статьи облигации и депозиты обеспечивают хорошие проценты. Однако, доходность такого портфеля сильно зависит от решений ЦБ и сам портфель будет бояться инфляции, не зависимо от валюты облигаций / депозитов. Так что этот вариант мне тоже не подходит.

Ключевая идея моего портфеля — инвестировать в бизнес, который зарабатывает деньги и делится прибылью со всеми акционерами. Но бизнес — это не только акции компаний, но и доли в недвижимости, которая отлично стабилизирует денежный поток от портфеля. Как в моем случае идея диверсификации источников инвестиционных выплат работает на практике, можно посмотреть на следующей картинке:


Как изменились выплаты от разных отраслей бизнеса в моем инвестиционном портфеле. Данные за 2025 год по разделу «Нефть и газ» предварительные, могут измениться как в лучшую, так и в худшую сторону.

В 2025 году нефтяники и металлурги чувствуют себя плохо, дивиденды от нефтяных компаний значительно просели, а в металлургии вообще отменены. Однако, финансовый сектор продолжил генерировать доходы и делиться прибылью: в 2025 я получил дивиденды от владения компаниями финансового сектора на 13% больше, чем в 2024. Но особенно меня порадовали результаты хорошо прогнозируемого сектора недвижимости, выплаты от которого у меня выросли на 104%, недвижимость полностью компенсировала выпадающие доходы от нефтяных компаний.

Мне сложно спрогнозировать дивиденды нефтяного сектора в 2026 году. Я могу предположить, что дивиденды финансового сектора будут близки к значениям 2025 года (может немного меньше или немного больше). Прочие сектора в моем портфеле тоже продолжат генерировать выплаты в 2026, скорее всего не сильно хуже, а может и получше, чем в 2025. Выплаты от недвижимости значительно вырастут, продолжая компенсировать неопределенность в других секторах.

Как видите, моя уверенность в выплатах от недвижимости несравнимо выше, чем уверенность в размере дивидендов от акций. Но принимая на себя риск размера будущих дивидендов, я совершенно осознанно приобретаю возможность получить хорошую премию, например, в случае если рубль ослабнет, экспортеры в моем портфеле смогут показать хорошие результаты, которыми большинство из них поделится со мной, а потребительский сектор будет выигрывать от инфляции. В отличии от фондов недвижимости, компании инвестируют в будущее расширение бизнеса, а значит, потенциал компаний продолжит раскрываться во времени.

Стратегия соблюдения баланса между стабильным, прогнозируемым денежным потоком и будущим возможным ростом дивидендов не позволяет хвастаться иксами, но позволяет богатеть медленно и неотвратимо с минимум нервов, позволяет планомерно из года в год замещать трудовые доходы на инвестиционные, что очень важно для меня, как карьериста, который понимает, что любая карьера конечна.

На этом все. Буду искренне благодарен всем, кто поддержит статью лайком.

Другие мои статьи по теме недвижимости и дивидендов:

• #ПроНедвижимость: мои самые важные статьи об инвестициях в недвижимость
• #ПроСтратегию: Как оценить шансы на получение дивидендов
• (Не) терять деньги: когда спекулянт притворился инвестором

Статья не содержит инвестиционных / индивидуальных инвестиционных рекомендаций, призывов покупать или продавать какие-либо финансовые инструменты. Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют результатов инвестирования в будущем. Все риски и ответственность при инвестировании вы принимаете на себя самостоятельно.