🏠ПИК: обратный сплит. Что будет с дробными долями акций?

Если у вас было 100 акций по 500 – будет 1 по 50 000. Никаких проблем. А что, если было 10 акций? Будет 0,1 акция? Или округление до нуля? Разбираемся

Реорганизация РАО ЕЭС

Идея с округлением до целого интересная, но до 0 округлить не могут. При реорганизации РАО ЕЭС было округление до 1 акции, если при конвертации у акционера не хватало до нее. Например, если при замене акций ОГК на холдинг (РАО ЕЭС) у акционера получалось менее 1 акции – ему давали 1. И наоборот, при выделении ОГК и ТГК из РАО – если получалось менее 1 акции «дочки» — акционер получал 1 акцию. Даже если по расчету получалось 0,2. Других примеров такой щедрости мы не нашли. Но был не обратный сплит, а реорганизация. Поэтому, это другое))

Обратный сплит ВТБ

 Часть инвесторов получили после сплита получили дробные доли (т.е. как минимум часть – не полная акция). Интерфакс оценил масштаб в 65 тысяч счетов из 931 тыс. акционеров и примерно в 6,5 млн. рублей. ВТБ инвестиции консолидировал на себе дроби, чтобы потом продать в рынок. Т.е. округления не было

 Какие еще варианты?

 В условиях российского права акционерные общества могут предусмотреть в документах, что дробные части акций будут обмениваются на денежную компенсацию или добираться до целого числа через дополнительное выделение акций

 🔹Выкуп дробных частей — эмитент или брокер продаёт/выкупает дроби и выплачивает компенсацию. Это стандартный и наиболее распространённый способ в США

 🔹Накопление/агрегация и продажа — компания или аффилированная структура аккумулирует дробные акции, объединяет их в целые и продаёт на рынке; вырученные деньги распределяют среди держателей дробей. Очень похоже на вариант ВТБ, только деньги акционер дроби получает сразу

 🔹Превращение дробных частей в целые (округление) — компания заранее объявляет, что округляет результат в большую сторону. Встречается в практике некоторых иностранных эмитентов

 🔹Юридическая фиксация дробных акций — российское право допускает понятие дробной акции и даёт эмитенту варианты урегулирования; решение принимается ОСС/советом директоров и закрепляется в документах. Судебная практика подчёркивает необходимость защищать права акционеров при подобных операциях. Но… такую акцию не продать не бирже…        

 Как поступит ПИК пока непонятно. Но учитывая недружественный настрой (обратный сплит сделает «стакан» менее ликвидным, а пересмотр дивидендов – щекотливая тема. Долговая нагрузка не такая и большая у эмитента) — «бесплатных денег» не будет. Мы направили 💌запрос в ПИК, если получим ответ — опубликуем в канале и продублируем тут

 --

 Спасибо, что читаете нас❤

 👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!