Россия отказывается от «токсичных» валют, но может попасть в зависимость от юаня

По данным Банка России, в июле использование так называемых “токсичных” валют (доллара и евро) в расчетах внешней торговли сократилось до исторических минимумов. В импорте их доля снизилась до 14,6%, а в экспорте до 13,1%. Особенно заметно это проявилось в расчетах с Африкой и странами Карибского бассейна, где доля доллара и евро упала до 2–3%. Даже в операциях с Азией показатель сократился до 11,1%, тогда как рубль укрепил свои позиции почти во всех направлениях и занял более половины объема внешнеторговых расчетов.

Изначально процесс дедолларизации внешнеэкономической деятельности был вызван санкционными ограничениями, заморозкой российских активов и ростом рисков расчетов через западные финансовые системы. Дополнительным фактором стало расширение расчетов в национальных валютах с партнерами из Азии, Африки и Латинской Америки, а также техническое развитие механизмов межбанковских переводов в рублях и юанях. В последние месяцы к этому добавились и внутренние стимулы, а именно стремление бизнеса минимизировать зависимость от колебаний курса доллара и евро, и снизить валютные риски.

Сокращение роли “токсичных” валют имеет ряд последствий. Для России это снижение уязвимости перед санкционным давлением и укрепление рубля как расчетной единицы во внешней торговле. Для партнеров — это также возможность уйти от ограничений, связанных с долларовой системой. Однако у этого тренда есть и обратная сторона, так как на этом фоне теперь растет зависимость от узкого круга альтернативных валют, прежде всего китайского юаня, что в перспективе тоже создает новые дисбалансы.

В перспективе до конца 2025 года, как считает Freedom Finance Global, доля доллара и евро во внешнеторговых расчетах может снизиться еще на 2–3 процентных пункта и закрепиться вблизи 10%. В экспорте их роль станет скорее эпизодической, сохранившись в расчетах с отдельными странами Америки и Европы, где инфраструктура национальных валют пока ограничена. Таким образом, к концу года Россия фактически завершит структурный переход к торговым операциям преимущественно в рублях и дружественных валютах, что станет важным элементом новой финансовой архитектуры страны.