ДОМ.РФ на рынке ипотечной секьюритизации

Изучили новое исследование рейтингового агентства «Эксперт РА» о развитии рынка ипотечной секьюритизации и рассказываем вам главные факты и выводы.

Механизм секьюритизации ДОМ.РФ, запущенный в 2016 году, стал основой для развития ипотечного рынка. На сегодняшний день доля ИЦБ ДОМ.РФ составляет более 99,5%. Такая структура похожа на рынок США, где преобладают выпуски с поручительством федеральных агентств. Ипотечная секьюритизация широко используется на развитых финансовых рынках.

Доля проникновения секьюритизации на ипотечном рынке в разных странах отличается. Россия с показателем 8% по итогам 2024 года приблизилась к показателям таких стран, как Германия и Великобритания, при этом в США этот показатель составляет 65%, а во Франции и Швеции – около 30%. Модель российского рынка ипотеки защищает интересы граждан, передавая риски банковскому сектору, что обуславливает фундаментальную потребность в секьюритизации и потенциал ее роста. По прогнозу агентства «Эксперт РА», объем ипотечного портфеля банков без учета секьюритизации за период 2025–2030 годов может увеличиться до 35,4 трлн рублей, а ипотечной секьюритизации – до 3,8 трлн рублей, что обеспечит рост доли проникновения секьюритизации в ипотеке на 1,8 п.п., с 7,9 до 9,7% к концу 2030-го года.





В ипотечное покрытие ИЦБ ДОМ.РФ включаются только высококачественные кредиты, отобранные в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации и стандартами ДОМ.РФ.

В чем преимущества секьюритизации ДОМ.РФ для банков?

✅ Готовая инфраструктура для реализации сделки, стандартизированная структура выпусков и документация

✅ Благодаря поручительству ДОМ.РФ по ипотечным облигациям банки улучшают нормативы достаточности капитала за счет снижения риск-веса по ипотечным кредитам.

✅ Банковские нормативы ликвидности улучшаются за счет замены секьюритизируемого пула ипотечных закладных на стандартизированные облигации, по которым доступны операции РЕПО с Федеральным казначейством, Центральным контрагентом, Банком России.

✅ Банки могут распределить процентный риск ипотеки за счет размещения ИЦБ ДОМ.РФ среди широкого круга рыночных инвесторов

✅ Участники рынка могут самостоятельно исследовать особенности ипотечных облигаций и пулов закладных с помощью инструментов ДОМ.РФ, в частности, онлайн-калькулятора с возможностью подключения к данным через API.

Факторы развития рынка ипотечной секьюритизации:

✅ Снижение ключевой ставки может оказать умеренно положительное влияние на рынок ИЦБ ДОМ.РФ.

✅ Банки сохраняют потребность в секьюритизации для улучшения структуры баланса, повышения ликвидности и управления кредитным и процентным риском.

✅ Рост уровня цифровизации процессов ипотечного бизнеса способствует повышению его эффективности

Еще больше подробностей о рынке ипотечной секьюритизации – в отчете «Эксперт РА» по ссылке.