Рубль под давлением 📉

Рубль слабеет: вечный фьючерс USDRUBF в моменте достигал отметки 83,75, а CNYRUBF — 11,718.

Валютный рынок: структурные изменения в балансе спроса и предложения

Согласно данным ЦБ за август, наблюдаются важные изменения в структуре валютного рынка.

👉🏻 Предложение валюты

• Чистые продажи 29 крупнейших экспортёров сократились на 31% м/м до 6,2 млрд долларов.

• При этом, общее предложение валюты от юридических лиц (без банков) выросло на 21,6% м/м.

Причины: рост доли рублёвой выручки у экспортёров и накопление валюты для погашения банковских обязательств.

👉🏻 Спрос на валюту

• Со стороны физических лиц снизился на 25% м/м до 89,2 млрд рублей (годовые покупки населения в 1,6 раза ниже уровня 2024 года!).

• Спрос со стороны юридических лиц вырос на 30% м/м (восстановление импорта).

🗣Комментарий: видим признаки постепенного смещения баланса в сторону ослабления рубля.

❓Чего ожидать

В преддверии заседания ЦБ краткосрочную поддержку валюте оказывает спекулятивный спрос. После публикации ключевой ставки давление на рубль может снизиться, но это будет краткосрочным эффектом. В течение недели волатильность будет повышенной.

⚡️Среднесрочно тренд остаётся девальвационным: спрос на иностранную валюту будет усиливаться по мере снижения рублёвой доходности.

📝 Что делать инвестору

Будьте готовы к колебаниям курса. Диверсификация портфеля и наличие валютных активов может помочь смягчить риски, связанные с ослаблением рубля.

📜 Можно присмотреться к валютным выпускам облигаций из наших еженедельных подборок или свежего обзора рынка.

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.