09 сентября 2025, 11:05
ФАНДИНГ vs КОНТАНГО на FORTS
При трейдинге ВЕЧНЫМИ фьючерсами никогда нельзя игнорировать фандинг.
Особенно если вы открываете и держите ЛОНГ.
Но если вы понимаете его суть, то всегда найдете способы его нейтрализации.
Или его использования для извлечения прибыли.
В принципе простейшего графика по интересующему фьючерсу и сравнительной таблицы достаточно, чтобы понять, как вам лучше действовать, если в ваших стратегиях задействованы ВФ.
При собственных расчетах важно помнить, что фандинг считается за 250 торговых, а контанго/бэквард за 360 календарных дней.
Золото в спрэде — ВФ и КФ ( как пример)
Полезная табличка (справочно)
__
Особенно если вы открываете и держите ЛОНГ.
Но если вы понимаете его суть, то всегда найдете способы его нейтрализации.
Или его использования для извлечения прибыли.
В принципе простейшего графика по интересующему фьючерсу и сравнительной таблицы достаточно, чтобы понять, как вам лучше действовать, если в ваших стратегиях задействованы ВФ.
При собственных расчетах важно помнить, что фандинг считается за 250 торговых, а контанго/бэквард за 360 календарных дней.
Золото в спрэде — ВФ и КФ ( как пример)
Полезная табличка (справочно)
__
Читайте на SMART-LAB:
OsData и Тестер. Качаем слепки стаканов и запускаем тестер. Видео.
Сегодня будем учиться скачивать с биржи слепки стаканов и запускать на них тестер.
Видео предназначено для программистов, которые уже умеют писать роботов на OsEngine или только планируют это...
18:14
Портфель Андрея Хохрина :) Своими словами
📱 vkvideo.ru/video-210986399_456244317
📱 youtu.be/bmtfG92q9ms Спасибо коллегам из РБК за площадку и возможность!
Телеграм: @AndreyHohrin Не является инвестиционной...
16:27
Отличная работа! Несмотря ни на что, аналитики Mozgovik Research проделали качественную работу в 2025 году👍
Конец года — время задуматься, какие акции могли принести наилучший результат. В этом году хороших акций было не так много, но мне приятно отметить, что многие из по-настоящему качественных идей...
19:03
Ремора, ВТБ в ноябре сократил чистую прибыль по МСФО на 36,8% в годовом выражении, до 30 млрд рублей, в целом за 11 месяцев прибыль группы составила 437,2 млрд рублей, снизившись на 3,3% год к году...
21:17
Olgunka, флоатер должен быть в портфеле… Чем он плох, при условии, что эмитент хороший? Не вижу проблем (эмитента сами выбирайте). Но тут считать надо, с налогом. Может оказаться, что и вклад выгод...
21:14
«С учетом темпов наступления заинтересованность РФ в выводе ВСУ с занимаемых территорий сводится к нулю», – Владимир Путин...
заява к завтрашним переговорам
Андрей, вы наверное тоже полностью не прочитали то, что я пытался донести.
Ну и сравнения с Газпромом, Домодедово и роснаном слишком оптимистичные на мой взгляд. С монополией риск невозврата даже...
21:08
any_to_real, youtu.be/i0g1n5MkfPA?si=pgLiH_NY8naZfJko
Николай Перевезенцев, тут очень долгое хорошее накопление было, плюс фундамент не плохой, сейчас бумага начинает выходить в лонг и это огромное накопление которое было несколько лет,(грубо говоря с...
Master Risk, Ты же в ноябре «гарантировал» что к январю биток 200 000 ?
Трепло.
🟢 Очень важные населенные пункты. Такими темпами к весне, надеюсь и раньше, полностью все конституционные территории России будут освобождены. Там и выборы на Украине подоспеют и окончательный вариант...
20:55
ПРОСТО МЫ, поговори с Sanin, ТЫ-Мы-с-ним найдёте быстрее понимание.
мы на разных языках о разном, я тебе про Ивана, ты мне про болвана.
Нахер никому ту 214 не нужен, дорогой мамонт который не выдерживает конкуренции
да не за что.
подписывайтесь на ТГ moex derivatives.
и всегда будете в курсе полезностей!
ее никто не опроверг, но и не доказал.
фандинг это баланс покупателей и продавцов для простоты.
так что все происходит по рынку в зависимости от спроса-предложения.
как индикатор настроения рынка, это тоже полезно учитывать.
вы же сами пишете — фандинг должен быть положительным и почти совпадать с премией по контанго.
но в силу иных причин он и нулевой, и отрицательный у нас наблюдается.
поскольку он по-любому ограничен по максимуму, то явные манипуляции как бы ограничены.
у вас такая версия, у меня другая.
возможно, есть еще какие-то факторы, которые на него влияют.
и они наверняка есть, но пока мы из либо не замечаем, либе не учитываем.
фандинг это как своп на форексе, а он бывает разнознаковый постоянно.
Нулевой фандинг = бесплатные деньги. Бесплатных денег пока нет. Если у вас в золоте (где в отдельные дни многократно можно было видеть нулевой фандинг) постоянно будет нулевой фандинг, это значит, что никакого смысла держать физическое золото — нет. Любой разумный человек продаст золото, купит GLDRUBF, а так как там десятое плечо, то 90% денег он вложит в ОФЗ или юаневые, либо другие квазивалютные облигации и получит «золотую облигацию» с двузначной доходностью. Это очень выгодно. Все пойдут покупать GLDRUBF — а кто тогда будет продавать? Кто тот человек, который готов давать в долг под 0%. В чем его мотивация. Ровно то же самое и с валютой. Мы видели и отрицательный фандинг в валютных вечниках, и бэквордацию в квартальных — и видели много раз. Мой вам вопрос — если в валютном вечнике нулевой или отрицательный фандинг, а вот квартальный фьюч на ту же валюту в контанго, какой дурак будет брать квартальный вместо вечника? Никто. Более того, все держатели квартального их продадут и пойдут покупать вечник — спрос на него резко вырастет. Кто то добряк, кто будет готов постоянно продавать вечник на валюту с нулевым фандингом? Никто. Это рационально только, если ты ожидаешь падение валюты. Но если валюта растет, то ..?
Поэтому не надо фантазировать. Долгосрочного нулевого фандинга не может быть при положительной ключевой ставке ни для одного товара, акции или валюте, где квартальные фьючи в контанго.
«Долгосрочного нулевого фандинга не может бытьпри положительной ключевой ставке ни для одного товара, акции или валюте, где квартальные фьючи в контанго.»
Это убедительный аргумент.
Но если мы говорим об околонулевом фандинге, а на него влияет ключевая ставка, то есть ее величина, то при снижении ключевой ставки и фандинг в абсолютном знаении будет снижаться.
Это так?
Ну а ставка может быть весьма малой, даже отрицательной в некоторых странах, но пока не у нас)
формально вы может быть и правы, но на практике мы видим некие флуктуации фандинга, которые как бы «неправильные».
естественно, арбитражеры не дремлют.
я тоже привык к контанго и положительному фандингу.
и если он «мешает» мне как покупателю, стараюсь его гасить опционами и иногда фьючерсами.
важно ведь понимать, что фандинг ограничен по максимуму и если этот возможный максимум вовремя «захеджен», то проблем нет.
есть такая глобальная гипотеза, что фандинг будет всегда стремиться к нулю.
--
гипотеза слишком умозрительна и полностью оторвана от реальности. так что явно ошибочна
пока мало статистики.
будущее покажет.
по евро и доллару уже целую неделю фандинг околонулевой.
все может быть.
но думаю, что генератор случайных чисел это шутка)
а насколько теория совпадает с практикой, узнаем по истории, которая пока слишком коротка.
да, как-то все странно.
когда, возможно, евро и доллар вернутся на биржу, такие ситуации исчезнут.
если она явно ошибочна, то попробуте ее опровергнуть 2-3 контраргументами.
по поводу фандинга к нулю — тут я б не согласился!
див поправки в индексе его фандинг учитывает.
важна еще ключевая ставка.
если она будет когда-нибудь 3-5%, то и абсолютный фандинг резко снизится.
пока это предположения.
статитистика на истории покажет, что происходит на самом деле.
но и немало!
как видим, пропорция гуляет.
как заработать отдельно на фандинге или контанго, понятно.
а вот как и тут, и там — уже думать надо ).
вы хорошо учились в школе)
таки да, но надо вовремя реагировать
так точно.
большинство отсечек у ємитентов до 1 июля.
поэтому такую же ситуацию можно ожидать каждый год в этот период.
на «правильном» рынке так и есть.
поэтому правы те, кто пользуется стратегиями сбора фандинга.
в этом смысле их стратегия беспроигрышна.
как правило, фандинг почти всегда положительный при контанго.
бэквардация бывает при ожидании выплаты дивидендов или когда актив длительное время падает и может упасть еще больше.
если что-то пропустил полезное, дополните.
величина фандинга примерно равна базису контанго/фьючерса.
все опять привычно и штатно.
торгуем дальше.
Stanis, кажется, что пока будет рост в долларе, то фандинг будет нулевой. Если посмотреть на график фандинга, то он был строго положительным в январе-июне (доллар безоткатно падал), в июле-авгрусте то положительный то нулевой (флет), в конце августа-настоящий момент нулевой (рост). Если посмотреть, что было прошлой осенью, то там тоже рост в долларе и дико низкий фандинг.
Хочу попробовать обучить модельку на предсказание знака фандинга для проверки гипотезы, если знать знак, можно неплохо заработать по моим подсчетам.
попробуйте, но есть же и еще пятерка ВФ с постоянно положительным знаком.
кто научился стабильно зарабатывать на фандинге, тот не горюет.
так способы нейтрализации давно известны — наберите в поиске СЛ «фандинг и антифандинг»
а информация нужна для лучшего понимания фандинга.
есть те, кто только радуется фандингу в таком его «диком» виде.
но он не так страшен, как его малюют...
наблюдаем и реагируем
Вот на юань есть спот, и там все четко.
Но это все отвлеченное...
Кто наловчился по фандингам и понял принцип, дорога на крипту. Там целая индустрия по сбору фандинга. Москухня — дно. Сборище охамевших маркетосов, без стыда и совести.
да, по евро и доллару тут знатоки как бы все расписали, а оно наперекор все равно идет.
согласен, что без биржи это выглядит очень нерыночно.
кстати, а на крипте фандинг под сколько %% годовых в моменте?
очень заманчиво тогда.
жаль, что самой крипты в чистом виде нет у нас.
а так мы за паи IBIT и ETHA переплачиваем, значит, минимум искомые 20%...
негоже это, как я погляжу.
и вероятно фанлинг гуляет по знаку или держится в основном в каком?
На крипте технология следующая… покупается спот, переводится на фьючерсный аккаунт, и покрывается реверсивным фьючерсом, в котором вшит funding rate… спот засчитывается в маржинальное обеспечение… все это желательно проворачивать на второсортных биржах… потому что там пампят, дампят, с ума сходят… и связку спреда вкусно арбитражить.
Когда у нас два года назад начался этот расколбас на моексе, я в день два процента забирал и на фандинге, и на арбитраже связок по СИ. Сейчас все стухло. А вот на доморощенных криптобиржах самый сок.
спасибо, в общих чертах понятно.
но меня на доморощенные биржи как-то не тянет.
возможно, неправ.
раз там самый сок )))