Рынки Итоги с Максимом Орловским Вывод и личное мнение

Основные мысли

Инфляция с 19 по 25 августа 0,02% 
12 сентября ЦБ РФ, вероятно, снизит ставку на 200 б.п. до 16%
Безработица рекордно низкая, 2,2%
Падает прибыль экспортёров

ОФЗ: слабый спрос:
пропал спекулятивный спрос
При ключевой ставке (КС) покупать бумаги с доходностью 14% рискованно.
Фонды ликвидности сейчас лучше.





Андрей Новиков,
Делимобиль, нач. отдела корпоративных финансов






Байбэк для мотивации сотрудников:
выкуп акций с рынка до мая 2026г. (мажоритарии не планируют продавать акции).
Дивидендов за 2025г не будет


Алексей Борисов,
Альфа Банк,
нач. отдела инвестиционного консультирования

Негативно оценивает каршеринг

Отчёт Татнефти хуже ожиданий










29 августа — отчётРоснефти
Аналитик из нефтяников Лукойл считает лучше компанией.

По мнению Максима Орловского,
Русснефть — худшая компания в нефтяном секторе,
Совкомбанк — худшая компания в банковском секторе.

Новатэк и Газпром — ставка на окончание СВО и снятие санкций, но
фундаментально при продолжении СВО не интересны.

Полюс




Полюс сократил добычу, заранее об этом уведомлял.
Пауэлл в Джексон Холле говорил о возможности снижения ставки — это позитив для золота.

Максим Орловский опасается нормализации (стабилизации цены) в золоте.
Поэтому в стороне от Полюс.

Алроса


Рынок натуральных алмазов падающий.
Растёт рынок искусственных алмазов, а Алроса не занимается искусственными алмазами.

ВУШ



убыток 1 пол. 2025г.,
рост долга,
объявили байбэк.
В целом, негатив: бизнес падает.


ВЫВОД
Личное мнение

Мы сейчас видим рост на ожиданиях снижения ставки ЦБ РФ на заседании 12 сентября.
По факту, вероятна коррекция.

Обратите внимание на падение RGBI на прошлой и на этой неделе