Инстинкты биржевой толпы позволяют делать альфу на этой неэффективности

Человек так устроен, что потеря $1000 оказывает существенно больший негативный эффект, чем создает позитива выигрыш $1000.

Толпа по натуре должна быть максимально risk averse.
То есть психология должна толкать людей
👉больше инвестировать в облигации
👉меньше инвестировать в акции

Но на практике все наоборот — куда больше людей интересуется акциями.

Ситуация меняется, если толпу разделить на 2 группы:

1. Нищеброды
2. Богачи

В первой группе будет гораздо больше желающих рисковать, то есть покупать акции.

Во второй — гораздо больше желающих инвестировать в бонды.

Но оставим этот диспут на другой день...

***

То есть если в целом брать толпу, психология не определяет желание большинства сберечь. Есть что-то еще, что заставляет людей покупать акции.

Но в акциях этот эпизод и черта risk averse точно проявляется следующим образом:

Бумаги, в которых инвесторы понесли большие потери, могут быть в какой-то момент слишком недооценены относительно справедливой стоимости, потому что в памяти инвесторов эти бумаги будут восприниматься как боль и риск, чего инвесторы как раз не любят. Отсюда неэффективность, которая позволяет делать альфу.

мобильный пост трейдинг

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8018

841 891

с 21 сентября 2010

29 Комментариев

Сергей Олейник
27 августа 2025, 18:14
Ситуация меняется, если толпу разделить на 2 группы:

1. Нищеброды
2. Богачи
а как можно провести границу между ними? Как ЦБ с квалинвесторами? Или брокера и маркетмейкеры иначе делят своих клиентов? Я слышал что они особо выделяют токсичных клиентов и даже метку особую ставят на их ордерах.
0
ВВШ Free.Solo.
27 августа 2025, 18:16
" Инстинкты биржевой толпы " --- именно. и это лишь ОДИН из факторов полезности масс на всех биржах мира. и фактор не только ТОЛПЫ но фактор ВСЕХ не профи во всех сферах.
0
Павел Дерябин
27 августа 2025, 18:17
автор очень далеко отошел от понимания рынка. принцип прост «не важно что брать, главное, чтобы все вместе»
+2
Иван Красноярск - 45
27 августа 2025, 18:21
Я нищиброд, до февраля 2022 года, в портфели было 90/10 акции/ облигации, далее решил что облигаций должно быть больше и почти полтора года делал реболансировку, сейчас в портфели 60/40 акции/облигации. Тогда ( после 02.2022.) испытывал боль при просадки в 50% . Сейчас хочется больше покупать акций, но пока придерживаюсь стратегии 60/40. Летом 2022 года, понимал, что Сбербанк по 100 рублей это дёшево, но было страшно покупать много и по этому купил немного. Каковы мои действия?
+2

Читайте на SMART-LAB:

Газ без магии: ключевые мысли Давида Абельмана с эфира

Давид Абельман, эксперт нефтегазового рынка, поделился своим взглядом на ценообразование природного газа. Его фокус – американский природный газ, европейский газ-бенчмарк и нефть Brent. Абельман...

LiveInvestingGroup

15:04

Когда европейский газовый рынок перестанет иметь значение для Газпрома?

Газпром сообщил о том, что в Инчукалнском ПХГ на территории Латвии запасы газа упали ниже 40%. В связи с холодной погодой в Европе потребители активно забирают газ из хранилищ. Хотя в среднем...

Freedom Finance Global

16.01.2026

Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и...

Альфа-Инвестиции

16.01.2026

Обзор данных Росстата по выработке электроэнергии в РФ в ноябре 2025г. и по потреблению энергии в декабре 2025г.

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в ноябре 2025г.: 👉выработка электроэнергии в РФ — 104,59 млрд кВт*ч. ( -2,69% г/г) — в т.ч. выработка ТЭС станциями — 68,43...