Лидеры и аутсайдеры прогнозов

Рынок акций корректируется после сильного роста в начале августа. Некоторые бумаги торгуются по более привлекательным ценам и интересны для средне- и долгосрочных инвестиций. Рассказываем, на какие компании аналитики смотрят наиболее оптимистично — и что может стать триггером для роста.

Как отбирали фаворитов

Мы использовали консенсус-прогнозы и общий взгляд российских инвестдомов на акции. Чтобы оценка считалась релевантной, у бумаги должно быть более пяти аналитических рекомендаций, а доля позитивных взглядов — больше 50%.

Затем мы рассчитали потенциал роста от текущей цены к средней целевой цене — и в результате выделили 15 акций-фаворитов.

Топ-15 по консенсусам

На эти акции аналитики смотрят положительно, их справедливая стоимость выше текущей цены, поэтому к ним можно присмотреться для средне- и долгосрочных вложений.

Выделим пятёрку лидеров, по которым 100% аналитиков дали положительную рекомендацию, в том числе аналитики Альфа-Банка:

1. Интер РАО. Одна из самых недооценённых по мультипликаторам компаний. Она активно инвестирует в развитие, и при этом выплачивает дивиденды за счёт денежных запасов.
2. ИКС 5. Компания №1 на рынке продуктового ретейла. После завершения редомициляции эмитент выплатил огромный спецдивиденд с доходностью 19%. Во второй половине 2025 года ожидаем ещё одну регулярную выплату — около 350 руб. на акцию (около 12% доходности).
3. Озон Фармацевтика. Лидер рынка по объёму продаж дженериков в России и топ-2 по объёмам производства среди российских производителей лекарственных препаратов.
4. Т-Технологии. Одна из крупнейших финансовых компаний на рынке с высокой рентабельностью и самыми быстрыми темпами роста бизнеса в секторе. Смягчение денежно-кредитной политики ЦБ — один из драйверов продолжения подъёма акций.
5. Яндекс. Лидер российского IT-сектора с диверсифицированным бизнесом и множеством проектов. Компания продолжает быстро развиваться благодаря востребованным продуктам и обширной экосистеме сервисов.

Текущие драйверы рынка

Последние несколько дней рынок акций снижается, и для этого есть два главных фактора.

🔸 Геополитика. Анонс саммита президентов РФ и США вызвал всплеск оптимизма в первой половине августа. Дональд Трамп встретился с Владимиром Путиным, а затем с главой Украины и европейскими лидерами — в итогах переговоров инвесторы не увидели признаков быстрого разрешения украинского кризиса.

🔸 Ключевая ставка. ЦБ уже начал цикл смягчения денежно-кредитной политики, и этому способствует замедление инфляции в стране. Но поступающие сигналы в отношении дальнейшего курса процентных ставок неоднозначны. Инфляционные ожидания населения и предприятий снова выросли. При этом директор департамента ДКП ЦБ Андрей Ганган заявил, что Банк России видит пространство для снижения ключевой ставки, но этот шаг не предрешён.

В перспективе, даже если геополитическая ситуация не изменится, у рынка есть возможности для роста за счёт потенциального ослабления рубля и смягчения денежно-кредитных условий. Поэтому акции фундаментально сильных компаний могут возобновить рост, при этом есть и бумаги с негативными рекомендациями экспертов.

Кто в числе аутсайдеров

Вот акции, на перспективы которых аналитики смотрят наиболее пессимистично (доля рекомендаций «продавать» — не менее 50%):

• Сегежа
• Акрон
• Распадская
• Мечел
• Башнефть ао

Эти бумаги эксперты считают непривлекательными. Кроме того, они зачастую очень волатильны: за их ростом часто следует значительное снижение. Эти компании можно использовать для сделок шорт — продажи акций, которых нет в портфеле, чтобы заработать на снижении их стоимости. Такая стратегия, например, может оказаться выгодной при общерыночном снижении. При этом к сделкам шорт стоит подходить осторожно, помня о рисках и открывая позиции только на короткий срок.

Альфа-Инвестиции