Мы ожидаем, что выручка HeadHunter за 2кв 2025 г. останется практически неизменной ~ 10,1 млрд ₽ (+3% г/г), скорр. EBITDA ~ 5,2 млрд ₽ (-10% г/г), скорр. чистая прибыль ~ 4,7 млрд ₽ (-16% г/г) — АТОН

HeadHunter опубликует результаты за 2-й квартал 2025 в пятницу, 15 августа.

Мы ожидаем, что выручка останется практически неизменной в годовом сопоставлении на уровне около 10,1 млрд рублей (+3% г/г). Сохраняющееся снижение числа платящих клиентов (ок. 13%, в основном в сегменте малого и среднего бизнеса), обусловленное сокращением вакансий на фоне жесткой денежно-кредитной политики, вероятно, будет компенсировано ростом выручки на одного клиента.

Прогнозируем скорректированную EBITDA на уровне 5,2 млрд рублей (-10% г/г), что предполагает рентабельность 51% (-6 п.п. г/г) за счет контроля расходов на персонал и маркетинг, а также высокой базы прошлого года (во 2-м квартале 2024 расходы выросли на 63% г/г).

Скорректированная чистая прибыль прогнозируется на уровне 4,7 млрд рублей (-16% г/г) с рентабельностью 48% (-10 п.п. г/г), при поддержке дохода, полученного от свободных денежных средств. Компания также может представить более точную информацию о промежуточных дивидендах, которые она ранее прогнозировала на уровне около 200 рублей за акцию.