«Диасофт» показал неоднозначные результаты за 1 квартал 2025 фингода

Сегодня на фоне небольшого снижения российского фондового рынка немного лучшую динамику показывают акции компании «Диасофт», подешевевшие на 0,2% до 2794,5 руб. за бумагу, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Сегодня вышли сокращённые финансовые результаты компании по МСФО за 1 квартал 2025 финансового года, завершившийся 30 июня, оказавшиеся весьма неоднозначными. Выручка группы выросла на 12% в годовом выражении, до 2,4 млрд руб. При этом законтрактованная выручка (доходы без НДС, зафиксированные в подписанных договорах с клиентами) выросла на 23%, до 23,9 млрд руб., что отражает высокий спрос клиентов на программные продукты и сервисы компании.

Показатель EBITDA составил 421,3 млн руб., снизившись в годовом выражении на 29%. Показатель рентабельности по EBITDA у «Диасофт» в отчётном квартале снизился до 17,6%. А чистая прибыль упала на 49% год-к-году, до 259 млн руб. Снижение прибыли и рентабельности эмитента было вызвано, скорее всего, с тем, что у компании увеличились затраты на НИОКР (R&D), связанные с разработкой нового программного обеспечения до 341,7 млн руб. , что составило 14% от квартальной выручки. Возможно также, что на снижение прибыли и рентабельности, а также на сравнительно небольшие темпы роста выручки мог повлиять перенос реализации некоторых проектов на более поздние сроки.

Зато чистый долг эмитента по итогам 1 квартала 2025 фингода был отрицательным, что можно, вкупе с неплохим ростом выручки и высокими темпами законтрактованной выручки, считать наиболее сильными сторонами финансовой отчётности компании за отчетный период. Невысокий уровень долговой нагрузки, темпы роста выручки и выплаты дивидендов являются, на наш взгляд, наиболее важными драйверами динамики её акций.

Мы снизили целевую цену акций «Диасофт» в годовом горизонте с 3800 руб. до 3200 руб.