🛒 «Лента» переписывает историю: акции на новых максимумах, а потенциал роста — все еще внушительный

Сегодня бумаги ритейлера обновили исторические максимумы — на пике стоимость акций доходила до 1566,5 рубля. С момента выхода нашей инвестиционной идеи по «Ленте» в октябре 2024 года рост составил +53,5%. Несмотря на впечатляющую динамику, мы по-прежнему считаем бумаги недооцененными, а у компании остается значительный апсайд за счет сильных операционных и стратегических решений.

Фундаментальная поддержка текущего роста:

🟢Профессиональный менеджмент продолжает усиливать бизнес, трансформируя операционную модель. В фокусе — оптимизация процессов, развитие региональной экспансии и эффективное управление затратами. Важный драйвер на ближайшие месяцы — анонс новой стратегии и дивидендной политики этой осенью. Мы ожидаем, что компания будет акцентировать внимание на акционерной доходности и дальнейшей оптимизации.
🟢«Лента» показывает высокую операционную эффективность. По итогам I квартала 2025 года компания обогнала Х5 по маржинальности, что говорит о грамотной ценовой политике и внутреннем контроле издержек.
🟢Продолжается сделочная активность (M&A) — фокус на точечные покупки с высоким мультипликатором синергии. Это позволяет ритейлеру расти без перегрева структуры капитала.

💡 Несмотря на перехай, бумаги все еще интересны к покупке. Мы сохраняем таргет на уровне 2021 рубля (Long), что подразумевает потенциал роста около 29% от текущих уровней. Учитывая стабильные операционные метрики и перспективу повышения дивидендной доходности, инвестиционная идея остается актуальной.

#LNTA