Недельный обзор фьючерса на доллар-рубль SiM3

Фьючерс на пару доллар-рубль на прошедшей неделе показал волатильную динамику с развитием нисходящего движения, начавшегося ещё 24 апреля. Как и было указано в прошлом обзоре (http://smart-lab.ru/blog/116957.php) SiM3 скорее пойдёт вниз, и игра от шорта предпочтительнее. В то же время глобально пара доллар-рубль и фьючерс сохраняют движение в широком боковике 31200-32200 — как я и утверждал, и это остаётся нормой — глобально валюта — диапазонный инструмент, ибо центробанкам и регуляторам (крупным силам, влияющим на валютном рынке) выгоден стабильный курс, выгоден валютный коридор.

Фундаментально причин, которые могут вывести валюту из этого широкого боковика — нет, валютная пара сейчас находится у нижней границы — чуть выше уровня в 31200, являвшегося основной поддержкой с марта 2013 г., в условиях позитивной динамики для рубля на мировых финансовых рынках, товарных рынках и общем экономическом фоне. Здесь и начашаяся восстанавливаться нефть (с сохарняющимися по сегодняшнему угрозами эскалации военных конфликтов на Ближнем Востоке), и выступления Владимира Путина (само выступления обсуждать смысла нет, но краткосрочный спекулятивный интерес к рублю это всегда подогревает), и начавшееся почти раллийное восстановление на российском фондовом рынке с краткосрочным притоком спекулятивного капитала в акции компаний, где крупнейшие корпорации уже прошли отсечки с закрытиями реестров и выплатой дивидендов (соответственно, риск распродаж в них снижен), и временный отказ ЦБ от снижения ставки процента (сокрее всего, отсрочка до следующего заседания), и закончившийся финансовый год (со спросом на рубль при налоговых выплатах), и локальный дефицит на рублёвом денежном рынке, и другие фаткоры. И если золотовалютные резервы стабильны (527,7 млрд. долларов США, как и в конце прошлой недели), то это не исключает фатка прошедших интервенций и лишь переоценки увеличившихся резервов в ослабившемся валютном курсе доллара и евро по отношению к рублю.

Что видим технически и на графике?



Прежде всего, неделя выдалась не очень активной в плане торгов, несмотря на внешний фон, из-за празников, торги получились несколько скомканными и с низким объёмом и оборотом торгов, что видно по шкале volume.

На прошлой недели фьючерс на пару доллар-рубль, как и было предсказано, продолжил снижаться, уже в понедельник 29.04 достигнув локального дна и среднесрочной поддержки глобального боковика в районе 31200. На тот момент фьючерс на доллар-рубль был несоклько перепродан и имел шансы на краткосрочный отскок и восстановление, проделанное в понедельник на вечёрке и во вторник. В среду, 01.05, когда российский рынок из-за праздников не работал, внешний фон для российского рынка несколько ухудшился, позволив сформировать мощный по ценовому движению, но низким по объёму торгов гэп вверх в четверг 02.05, даже с небольшим «окном» между вечёркой вторника и утром четверга. Таким модели интересны с точки зрения закрытия или незакрытия. Сигнал очень сильный. Если гэп вверх и окно закрываются, то значит медведи в инструменте остаются сильны, и готовы защищать шортовые позиции. Гэп лишь помог достичь локлаьного сопротивления 31600-31625 (максимумы 26.04 — дня локального отскока после сильного снижения доллар-рубля на неделе 22.04-28.04). В очередной раз это софримровало идеальный уровень для открытия шортовых позиций — потвор локального максимума, низкий объём на росте, сохранения слабого для доллара фундаментала, хороший отбойный импульс на послегэповой свече. Низкие объёмы торгов на свечах роста сменялись постепенно возрастающими объёмами торгов на падениях доллар-рубля. Другими словами, в неделю с низкими по активности торгами доллар продолжали раздавать на возможных удобных уровнях. Крупные игроки показали, что готовы защищать поддержку на 31200 (доллар даже не подпустили к уровню в 31150-31170 — конкретному минимуму с марта 2013 г., зоне интервенций ЦБ), но сохранили шортовые позиции, удерживая уровень 31600-31625. Так как не пускали выше, это было хорошим сигналом на сохранение движения вниз. Четверг 02.05 бьыл самым покзаательным с точки зрения техники — во-первых закрыли мощный гэп с окном (после гэпа последовал хороший отбойный импульс — показали, что динамику вверх не поддерживают), во вторых, все попытки пойти вверх на 4-часовых графиках были откатными моделями с длинной врехней тенью на неплохом для низкоактивной неделе уровне объёма торгов. Другими словами доллар-рубль раздавали на росте к 31600. На хорошей американской статистике 02.05 задёрг вверх по доллару был идеальным для открытия шортов крупным игроком (или наращиванием позиции по тренду) — 4-часовая свеча в 16:00-20:00 чётко показывает фитиль раздачи. С утра 03.05 гэп с окном закрыли, волатильные свечки с маленьким телом покзаывали большую неуверенность игроков в движении куда-либо при подходе к уровням минимумов на 31200. На хорошей американской статистике 03.05 была высокая волатилньость и объёмы — доллар-рубль показывал понижательное движение с длинными фитилями свечи и вверх и вниз, но так и пустили ниже 31200-31250, отбили вверх от уровня локальных минимумов. Поддержку зафиксировали дополнительно на волатильной утренней свече в понедельник 06.05, когда от поддержки в районе 31200-31250 опять же отбили доллар-рубль вверх, защитив уровень поддержки, локально. Поэтому сейчас при сохранении негативного импульса вниз, и тренда вниз, отрциательного моментума есть смысл следить за поддержкой (широкой зоны локальной поддержки) в районе 31150-31250, которая себя не раз закрекомендовала и в период высокой волатильности, и на низкоактивных торгах. Вечером в пятницу и в понедельник проходили низкоактивные торги, но с хорошим диапазоном движения вверх и вниз, при сохранении боковых ценовых рамок 31200-31400. вот они и остаются превалирующей тенденцией приторговки у уровней поддержки (так часто и бывает — отыгрыш уровня сводится в приторговке поддержки или сопротивления).



Именно боковик на уровнях 31200-31400 пока видится предпочтительным продолжением движения июньского доллар-рубля.
Однако, существенно сильных объёмов покупки доллара на горизонтальных уровнях у локальной поддержки не было — доллар скорее не пошёл вниз из-за низкой активности и низких объёмов (низкого желания продавать на данных уровнях из-за визуальной близости важного уровня). Другими словами, любой повод высокой волатильности при высокой активности и объёмах торгов создаст хороший пробойный импульс, и, возможный выход вниз, так как понижательная тенденция сохраняется. Движение же вверх пока не видится таким вероятным. Прообой 31400 приведёт к движению на 31600, и вот если 31600 будет пробит, возможен нелпохой выход вверх с прохождением уровня 31750 и дальнейшим движением 32000 (глобальные границы широкого диапазона 31200-32200 остаются актуальными, и при нынешней приторговке поддержки рост вверх на среднесрочной перспективе вполне вероятен). Пока же рекомендую играть от шорта от уровней 31400 и 31600 с коротким стоп-лоссом. Ниже шортить не рекомендую (не тот профит-фактор сделки), вниательно следить за поддержкой 31150-31250, есть подозрение и предчувствие, что пробой будет технически очень важным, но вместо пробоя могут быть множественные локальные проколы и задёрги, причём не один и не два. Считаю так, потому что около уровня наблюадалась высокая волатильность и длинные тени, сам уровень несколько поднялся (если в начале упралея тестировались минимумы около 31150-31170, то сейчас даже ниже 31200 не пустили). В общем, шортить и здесь стоит аккуратно, с низким стопом, игра от лонга в районе 31200 возможно, даже предпочтительнее, но цели близкие — 31400 (в пятницу и понедельник и этот уровень обозначили как локальное спротивление).

И конечно, стоит упомняуть, что при сохраняющейсчя негативной тенденции развития российской экономики и замедлившейся инфляции, крепкий рубль не так интересен для нашей страны.

Есть интересное мнение, что снижение ставки по евро с 0,75% до 0,5% ещё больше утверждает евро как валюту фондирования на нешм континенте, и дополнительно подогревает интерес к керри-трейду в пользу рубля против евро. В условиях снижения ставок по валютам развитых странах высокодоходные товарные валюты очень часто росли в первые дни после этого факта. Видимо и спекулятивный приток капитала на развивающиеся рынки играет своою роль.

Предстоящая неделя также будет несколько скомкана из-за праздника 09.05 (как всегда попадает на день активных торгов с множеством новостей и макроэкономической статистики), но торги могут быть активнее во вторник-пятницу. Несмотря на то, что статистики в эти дни намечается гораздо меньше, сам факт саммита большой семёрки в пятницу, и два заседенаия центробанков (РБА Австралии во вторник и Банк Англии в четверг) подогреют интерес. Отметим статистику по Китаю в четверг и выступление Бернанке из ФРС в пятницу. Возможная коррекция по евро (от сильного уровня 1.32) и митинги в Росси могут ослабить рубль фундаментально.

И, как обычно, рекомендую интересные статьи вокруг темы топика:

http://www.forexpf.ru/news/2013/05/06/aiu2-valyutnoe-pozitsionirovanie-i-tekhnicheskie-indikatory-dollaru-doroga-vniz.html  — одно из мнений глобально по доллару.

http://www.vedomosti.ru/newsline/opinions/2013/04/05/10844921#op2704761  — для тех, кому интересна денежно-кредитная политика ЦБ РФ.

Всем удачных торгов, друзья!!! Успехов и профита на рынке!