Сегодня про Аэрофлот

Рыночная цена = 66.3₽
Справедливая цена = 75.6₽

Краткие итоги за 1КВ2025 года по МСФО:

Выручка +9.7%
Чистая прибыль рост в 24 раза

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Укрепление рубля пошло на благо
🟢Всё больше разговоров об открытии границ для авиасообщений
🟢Были рекомендованы дивиденды за 2024 год

Риски, присущие Аэрофлоту:

🔴Пока что увеличивать пассажиропоток сложно
🔴Расходы растут слишком быстро

Аэрофлот намерен заплатить 5.27₽ на акцию, что позитивно, учитывая отсутствие выплат в последние 5 лет. Но год обещает быть не простым. Компания упёрлась в планку и не может в значительных объёмах повышать пассажиропоток. Надежда на увеличение числа маршрутов в закрытие нынче страны.

Уровень задолженности выше среднего.
Долг уменьшился на 22.5% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 2.5x.

Как менялись выплаты в последние годы:

0% выплачено за 2022 год
0% выплачено за 2023 год
0% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 5.27₽.

Ожидается по итогам 2024 года. Дата отсечки 18 июля.

Аэрофлот показал рост чистой прибыли в 24 раза. Отличная динамика, так ведь? Но не всё так хорошо, как кажется на первый взгляд. Крепкий рубль дал валютную переоценку в 27.3₽ млрд. Рубль начнёт слабеть — Аэрофлот снова будет получать убыток по валютной статье. Банковский долг уменьшился, что большой плюс. Однако, индексации цен на авиабилеты недостаточно, чтобы демонстрировать постоянный рост. Закрытые направления в ЕС и США ограничивают потенциал.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
$SBER $LKOH $GAZP
#инвестиции #акции #облигации