Выход близко?

INROS, Most recently, as I mentioned, the FOMC announced unemployment and inflation thresholds characterizing conditions that will guide the timing of the first increase in the target for the federal funds rate. Further, the FOMC stated that a highly accommodative stance of monetary policy is likely to remain appropriate for a considerable time after our current asset purchase program ends. By providing greater clarity concerning the likely course of the federal funds rate, FOMC communication should both make policy more effective and reduce the risk that market misperceptions of the Committee's intentions would lead to unnecessary interest rate volatility.

In addition, the Federal Reserve could, if necessary, use its balance sheet tools to mitigate the risk of a sharp rise in rates. For example, the Committee has indicated its intention to sell its agency securities gradually once conditions warrant. The Committee also noted, however, that the pace of sales could be adjusted up or down in response to material changes in either the economic outlook or financial conditions. In particular, adjustments to the pace or timing of asset sales could be used, under some circumstances, to dampen excessively sharp adjustments in longer-term interest rates.
Совсем недавно, как я уже говорил, FOMC объявил пороговые уровни безработицы и инфляции, характеризующие условия, при которых будут определяться сроки первого повышения целевой ставки по федеральным фондам. Кроме того, ФРС заявила, что стимулирующая монетарная политика, вероятно, останется основной в течение значительного времени после окончания текущей программы покупки активов. Предоставляя большую ясность относительно вероятных изменений ставки по федеральным фондам, коммуникация FOMC должна сделать политику более эффективной и снизить риск того, что ошибочное восприятие рынком намерений Комитета приведет к ненужной волатильности процентной ставки.

Кроме того, Федеральная резервная система могла бы, в случае необходимости, использовать инструменты своего баланса, чтобы снизить риск резкого роста ставок. Например, Комитет заявил о своем намерении постепенно продавать имеющиеся ценные бумаги государственных агентств, как только необходимые условия для таких продаж, будут выполнены. Комитет также отметил, что темпы продаж могут быть скорректированы вверх или вниз в ответ на существенные изменения как в экономических перспективах, так и в финансовах условиях. В частности, изменения в темпах и сроках продажи активов могут быть использованы, при некоторых обстоятельствах, чтобы ослабить чрезмерно резкие изменения долгосрочных процентных ставок.