Анализ собственного портфеля. Подробный комментарий по позициям.

Всех приветствую! Примерно раз в квартал публикую пост на тему собственного портфеля. Перед тем, как перейти к его составу и дать комментарий по каждой позиции, хочу остановиться на квадранте, который в общих чертах объясняет механику действий. Вторая (ключевая) часть работы – это непосредственно анализ конкретной истории, прогноз финансовых показателей.

На мой взгляд, идеальный вариант – это покупка хорошей компании дёшево (верхняя левая часть графика). Чем дешевле, тем лучше. К сожалению, возможность подобной сделки даже на не самых эффективных фондовых рынках появляется очень редко. Возможность зачастую связана с ростом безрисковых ставок и увеличением премий за риск. Хорошие компании, купленные недорого, способны обеспечить доходность, превышающую рынок. Есть специальные истории, когда плохая компания стоит дёшево, но в будущем мы предвидим рост финансовых показателей, либо улучшение практик корпоративного управления. В случае успешного исхода такие сделки могут приносить прибыль, которая в разы превышает рыночную доходность.