ЦБ снова опоздал? Инфляция тормозит, но ставка завышена – ждем экстренных снижений

По поводу пятницы — я думаю что рынок ждет мягкий сигнал, и сохранение. Но это как бы небольшой негатив. Грубо закроется на уровнях вчерашнего закрытия.

Снижение даже до 20% — позитив. Я думаю это базовый сценарий, ниже — огромный позитив.

Инфляция у нас сильно тормозится, прошлым летом было много недель больше 0,1%, а щас у нас уже которую неделю ниже 0,07%, не думаю что сегодня в этом вопросе будет аномалия.

При том важно понимать, что это от части запаздывающий индикатор: это уже потребительские цены, которые с задержкой реагируют на спрос, который с задержкой реагирует на денежную массу.

А вот размеры кредитных портфелей которые на нее влияют напрямую — тормозятся жутко. Рост ДМ ниже инфляции с большой вероятностью притащит рецессию, и вероятно инфляцию ниже целей ЦБ.

В общем задним числом — ЦБ слишком поздно начал задирать, и первинчные 12% — я писал весной 23 что боюсь инфляции, затем пришлось на экстренном заседании 12%.

Потом не подняли с 16% летом 2024 — из-за ПМЭФ, потащили позднее, потом в декабре не подняли до 23%…

Теперь мб и оставят 21%, но потом можно прийти к тому что нужны будут экстренные заседания на снижение..

Ну и все это там понимают много лучше меня. Короче — ставка более чем на 11% выше инфляции — это сюр.

Кстати еще момент. ДКП по сути уже несколько месяцев ужесточается — инфляция была… 10,5%? Щас типа 9,5%? Ну вот вам реальная ставка с 10,5% до 11,5% выросла.

Сохранение жесткости это как раз мои 20%.

t.me/LadimirKapital/2302