ЦМАКП предложил повысить таргет по инфляции до 7%. Это позволит начать смягчение ДКП и снизить нагрузку на экономику. Набиуллина, напротив, настаивает на сохранении цели в 4% — Ведомости

Заместитель гендиректора ЦМАКПа Дмитрий Белоусов считает, что ЦБ России должен повысить таргет по инфляции с нынешних 4% до 7%. Это позволит начать смягчение денежно-кредитной политики (ДКП) и снизить нагрузку на экономику. По его словам, первоначальная цель 4% была связана с ожиданиями стать мировым финансовым центром, что сейчас утратило актуальность. Белоусов прогнозирует инфляцию на уровне 7,5–7,8% к концу 2024 года и около 5,5% в 2026 году. По его мнению, снижение инфляции до 4% возможно только к концу 2020-х годов.

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, напротив, считает, что повышение таргета навредит экономике. Она объясняет, что текущий рост инфляции вызван перегретым спросом, а не структурными изменениями. В связи с этим ЦБ пока сохраняет цель на уровне 4%, но рассматривает возможность её снижения после стабилизации инфляции.

Эксперты отмечают, что высокий таргет инфляции может привести к ослаблению курса рубля и увеличению волатильности. В то же время, нынешняя экономическая ситуация осложняется рисками технической рецессии, снижением инвестиций и ростом сбережений населения вместо потребления. По прогнозам Минэкономразвития, рост ВВП в 2024 году составит около 1,2–1,5%.

Экономисты подчеркивают, что важнее стабильность таргета, чем его абсолютное значение. Повышение цели по инфляции может подорвать доверие к денежно-кредитной политике. Вместе с тем, Россия может принять стратегию, аналогичную ФРС США, где допускается временное превышение цели ради устойчивого экономического роста.