Тимофей Мартынов личный блог

31 мая 2025, 15:43

Костин наспор ожидает снижения ставки в июне. Что это будет значить?

Уже даже Костин наспор ждет снижения ставки в июне. Странно, но рыночная толпа резко в моменте стала переобуваться под снижение ставки на следующем заседании.

Под это немного собрали рынок со дна.

Я на 82% уже в акциях, с точки зрения leveraged bets самые большие бенефициары снижения ставки в моем портфеле — это Магнит и Ростелеком. А так то в целом весь рынок конечно должен выиграть от снижения.

==========

Фоном я просмотрел отчеты 108 компаний за прошлый год, хорошего там ничего не видно особо. Реально растущих компаний на нашем рынке всего с десяток, средний P/E = 8,3, что в текущих условиях вообще недёшево, а если смотреть P/FCF, там вообще грусть.

Удивляет то, что в условиях рекордно высоких ставок большинство компаний наращивают капексы на десятки процентов, что соответственно прибило в хлам денежные потоки.

Кстати менее половины всех компаний смогли нарастить прибыль в 2024, а по итогам 2025 года таких компаний будет гораздо меньше.

мобильный пост акции ЦБ РФ ключевая ставка ЦБ РФ Андрей Костин

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8101

849 228

с 21 сентября 2010

39 Комментариев

Биткоиновый принц
31 мая 2025, 15:46
Спорить с костином, который вхож в кабинеты? не смешите…
-3
- имя фамилия
  31 мая 2025, 16:40
  Биткоиновый принц, поглядим
  0
- Дух Анкориджа
  31 мая 2025, 19:37
  Биткоиновый принц, я много раз видел уже как Костин, Грефф и подобные давали ошибочные прогнозы по решениям ключевой ставки…
  0
- Мир в экономике
  31 мая 2025, 20:07
  Биткоиновый принц, в России только с одним человеком не имеет смысла спорить.
  0
- Людвиг ван Биткоин
  31 мая 2025, 23:34
  Биткоиновый принц,
  
  0
ВВШ Free.Solo.
31 мая 2025, 15:51
" Что это будет значить?" --- ровно ничего кроме СНИЖЕНИЯ.
0
Жёсткий Ястреб
31 мая 2025, 15:54
Андрей, готовьте лоб)))

0
Beach Bunny
31 мая 2025, 16:09
Это значит что он получит 21 щелбан от Пьянова!
+1
- Жёсткий Ястреб
  31 мая 2025, 16:19
  Beach Bunny, от трезвого нормальных щелбанов не получишь..
  
  0
Vostan
31 мая 2025, 16:27
Костин наспор ожидает снижения ставки в июне. Что это будет значить?

А это что-то должно значить?

0
last_rat
31 мая 2025, 17:08
У Костина в банке громадная дыра и нужны дешевые деньги. А слова… бесплатны. Так что пока работает ртом, на ставку это не влияет.
+2
- Тимофей Мартынов
  31 мая 2025, 17:29
  last_rat, почему дыра то?
  0
  - der_trei
    31 мая 2025, 20:03
    Тимофей Мартынов, втб вынужден оплачивать хотелки
    0
  - Zvr
    31 мая 2025, 20:52
    Тимофей Мартынов, скоро год как ты в акциях примерно на этих уровнях вход был… элкьюдити 20% сделал
    0
  - last_rat
    31 мая 2025, 22:27
    Тимофей Мартынов, так в апреле ВТБ раньше всех снизил ставки, уронив их резко(к примеру, разом с 23%---19% по НС на минимальный остаток) и сильно ниже рыночных. Деньги ушли. А впереди выплата дивидентов.
    ВТБ выступает в роли тарана. Таран и страдает больше всего.
    0
Михаил Шварц
31 мая 2025, 17:18
19% сделают.
+1
Олег Дубинский
31 мая 2025, 17:49
Привлечение внимания:
один топ ВТБ говорит одно,
другой топ ВТБ — противоположное
+3
Мир в экономике
31 мая 2025, 17:52
ну пусть снизят ставку, а я посмотрю, кто понесёт в банки под сниженый процент бабло.
20% годовых — это то, что удерживает людей от ухода в конвертируемую
+2
- Vadim Skrizki
  31 мая 2025, 18:26
  Мир в экономике, держите под 20% только не забудьте хэдж фьюч на доллар
  0
  - Мир в экономике
    31 мая 2025, 18:54
    Vadim Skrizki, у меня капитал до 5 млн, мне срочка не нужна.
    мои 25% — это и есть премия за риск нахождения в рубле, зачем мне переплачивать?!
    -1
Xakauga
31 мая 2025, 19:01
Не на что докупать. Я проедаю почти всё, что надо тратить на капитализацию и рефинансирование. А тут ещё ТГК 10AEF9 облига собрала мои тейки на 40к чирканув почти до 94% аццких 120%, отложенных на докупки. Как насчёт доллара под 200? Говорят со следующей недели начнётся.
0
Vic
31 мая 2025, 18:08
У Костина банк не зарабатывает сейчас от основной деятельности. Особенно порадовали слова допка, после объявления дивов. Это прям цирк.
Да и он в прошлом году ошибался в прогнозах.
+1
Андрей Борноволоков
31 мая 2025, 18:14
Пьянов (Балда) выбьет ум у Костина (Поп) за десять щелчков, и станет гендиром ВТБ.(Что-то из классики).
+2
Робот Бендер
31 мая 2025, 18:20
Если брать сценарий снижения ставки, то это длинные облиги отрабатывают и акции, но думаю акции отработают это лучше, сильнее и быстрее и дивы летом, еще белый лебедь может прилететь в виде договоренностей, так что 82 % в акциях это достаточно правильная направленная позиция по идее.
0
- Сиделец
  31 мая 2025, 18:27
  Робот Бендер, с акциями проблема вовремя соскочить. Либо будешь рвать волосы что рано соскочил на взлёте, либо что поздно, уже в разгаре раздачи энтузиастам.
  
  а так я заложился в длинные ради переоценки. Если 6го не поднимут — хорошо, успею еще на купоны докупиться не в запарке (легко переплатить).
  0
VалиБакS
31 мая 2025, 18:34
Надо подождать с понижением в текущей ситуации. Вон яйца пошли вниз, а остальное все дорого. Думаю наше ЦБ мудрое и ещё подспустит колеса и подождёт когда цены на многие товары откатят и обвалятся на некоторое количество, а то совсем охренели, некоторые товары особенно. Война ещё долго будет, не надо спешить, народ у нас не богат, все для фронта и бойцов!
+1
Михаил Ростов Папа
31 мая 2025, 18:46
Ростелеком. А так то в целом весь рынок конечно должен выиграть от снижения.- SIB дал рекомендацию ждут значительного повышения цены Ростелеком… пока думаю купить не купить.
Предыдущие их указания по снижению акций POSI я проигнорировал( вышел в безубыток!
Думаю стоит прислушаться к мнению ангажированного SIB) по Ростелекому.
0
Fokuspokus
31 мая 2025, 19:15
Символическое понижение ставки не поможет рынку, как и нефть, которая продолжит снижение
+1
Evgeny
31 мая 2025, 20:19
Костину можно верить, то ВТБ тогда сколько должен стоить?)
0
Vic
31 мая 2025, 20:34
Только вот ЦБ до сих пор ждёт среднюю ставку 20% в этом году. Мне кажется люди слишком оптимистично смотрят на снижение ставки так же, как это было и с мирными переговорами.
0
Ask
31 мая 2025, 21:05
А с кем и на сколько он поспорил?
+1
Двоечник
01 июня 2025, 00:07
Интересно, на чем банки зарабатывают беря депозиты за 20%?.
По мне не больше 1% снизят.
Хотя проблема даже в процентной ставке, а в общей экономич.ситуации.
0
- А. Г.
  01 июня 2025, 08:22
  Двоечник, посмотрите эту ставку
  
  cbr.ru/hd_base/ruonia/dynamics/
  
  Это то, подо что любой банк может в том числе и разместить рубли в ЦБ, которые не ушли в кредиты.
  +1
  - Двоечник
    01 июня 2025, 10:18
    А. Г., ну вот беря депозиты под 22% и получают убыток? В среднем конечно прибыль, выдали кредит под 30%, лстаток под 20%, но тут по мне всё равно пузырь, т.к объем кредитования падает…
    0
    - А. Г.
      01 июня 2025, 10:20
      Двоечник, депозиты больше, чем 20% банки дают только для новых вкладов. Ни один банк не дает на вклады без довносов больше 18%.
      0
Дмитрий Мамедиев
01 июня 2025, 07:27
а возьмут и повысят , вот шухер будет
+1
А. Г.
01 июня 2025, 08:18
А мне бессмысленно что либо писать о ставке 6 июня, потому что дубликат получается

smart-lab.ru/blog/1145294.php

0
NikolayRogov
01 июня 2025, 09:37
Вопрос автору, зачем называете участников торгов «рыночная толпа»?
0
Разиф Галеев
01 июня 2025, 11:57
получается риск/доходность отрицательна) брать бонды надо
0

Читайте на SMART-LAB:

📈 Потенциал роста акций МГКЛ составляет 89% — ИБ Синара

Аналитики Банка Синара обновили оценку по ПАО «МГКЛ» с учётом сильных операционных результатов компании. Новая целевая цена установлена на уровне 5,0 руб. за акцию, при этом последняя цена...

МГКЛ

13.03.2026

BRENT: рынок ищет точку опоры после шоковой дестабилизации

Нефть взлетела до многолетних максимумов, затем резко скорректировалась, теряя большую часть прироста, испытав при этом экстремальную волатильность из-за геополитического обострения. Хотя до этого...

Tickmill

12.03.2026

Разруливаем год Делимобиля в шоу «Акционеры. Цифры»

Провели эфир с топ-менеджерами оператора каршеринга — компании Делимобиль. Узнали из первых уст взгляд на финансовые результаты бизнеса за прошедший год и планы на будущее. 👑 Кто в студии •...

Т-Инвестиции

13.03.2026

Совкомбанк МСФО 2025 г. - чем это лучше Сбера?

Совкомбанк опубликовал финансовые результаты за 2025 год. Чистая прибыль снизилась на 31% до 53,2 млрд руб., в 4-ом квартале снижение составило 13,9% до 17,8 млрд руб. Рентабельность...