Инфляция системно замедляется

С 20 по 26 мая прирост цен составил 0,06%, замедлившись с 0,07% неделей ранее. Годовой уровень инфляции продолжил снижаться: 9,8% г/г против пиковых 10,4% г/г в первой половине апреля.
Индекс цен на продукты питания остается в минусе на фоне развития сезонного фактора
В умеренный минус вернулся индекс цен на непотребительские товары
Опережающая инфляция сохраняется на услуги населению

Торможение инфляционных процессов происходит повсеместно. Цены производителей промышленной продукции в апреле снижаются второй месяц подряд (-1,4 м/м, после -1,5% м/м в марте). Их годовой уровень уже 2,7% г/г, а в начале года был ~10% г/г.

Торможение происходит в основном за счёт добывающего сегмента. Если в январе годовой уровень инфляции там составлял 12% г/г, то в апреле уже наблюдалась дефляция (-11,1% г/г). Сказалось укрепление рубля и охлаждение внешнего спроса.
В обработке инфляционные процессы также быстро замедляются: 5,9% г/г в апреле после 8,7% г/г в январе.

Всё указывает на то, что инфляционный тренд системно сломлен. ЦБ необходимо убедиться в устойчивости процесса и переходить к снижению ключевой ставки. Думаем, что регулятор решится начать цикл смягчения ДКП в III кв. 2025 года.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале.

инфляция инфляция в России облигации

macroresearch

ПСБ Аналитика

Москва

2 189

с 10 августа 2022

0 Комментариев

Читайте на SMART-LAB:

Долгосрочное инвестирование умерло. В этот раз - без "но". Хороших новостей не будет

Увеличение капитала посредством инвестирования в доли компаний всегда основывалось на двух тезисах (1) компания сможет на длительном интервале времени (десятки лет) производить...

16:12

Как на самом деле используют ИИ в алготрейдинге

Если первая часть моего репортажа по конференции алготрейдеров в Москве была об инфраструктуре, то вторая часть будет про искусственный интеллект. ИИ в 2026 году это неполноценная замена...

04:30

Российский рынок недвижимости: почему торговые центры и офисы теряют популярность, а в лидеры выходят ЦОД и склады

Российский рынок коммерческой недвижимости переживает структурную трансформацию. Традиционные сегменты — торговые центры и офисы класса B — теряют привлекательность для инвесторов,...

Финам Брокер

17:08

Ростелеком. МСФО за Q4 2025г. Всё неплохо… но всё равно печально…

Компания Ростелеком опубликовала финансовые результаты за 4 квартал 2025г.: 👉Выручка — 270,5 млрд руб. (+15,6% г/г) 👉Операционные расходы — 227,7 млрд руб. (+12,5% г/г) 👉 Операционная...