29 мая 2025, 10:48

Анализ чувствительности классических ОФЗ к изменению доходностей

Комментарии относительно ультра-жесткой ДКП становятся все критичнее, поэтому стоит еще раз оценить что можно ждать от рынка классических ОФЗ при нормализации ДКП. В оценку заложена классическая форма кривой ОФЗ и прогноз самого ЦБ относительно R*. Скачать PDF

Анализ чувствительности классических ОФЗ к изменению доходностей

В отличие от длинных облигаций, цены на которые стагнировали в последний месяц, в средних облигациях со сроками до погашения 3-6 лет была покупка. В результате часть прибыли уже получена в данном сегменте и появляются заявления о перспективности именно этого сегмента (постфактум). Стоит ли бежать за поездом, когда длинные ОФЗ еще не начали расти?

Интересно, что по расчетам наиболее прибыльными бумагами (максимальный риск просадки при ужесточении ДКП прилагается) являются 26247 или 26230 и 26238 в зависимости от сроков нормализации ДКП. Чем позже ЦБ вернет ставки к своей цели R*, тем выгоднее 26247.

ОФЗ ключевая ставка облигации

ОФЗ облигации

@mizya_max

Мизя Максим

Омск

1 659

с 15 октября 2023

3 Комментария

Огнем и мечом
30 мая 2025, 01:42
Вас не затруднит написать точку, где была «справедливая цена» любой ОФЗ, от этой точки можно будет построить все остальное.

По сути, если считать от точки где ставка была 5-6%, то сейчас ОФЗ переоценили. А значит при обратном цикле дюрация и выпуклость дадут не верный расчёт.
0

Читайте на SMART-LAB:

Стратегия 2026. Часть I: извлекаем правильные уроки из ошибок 2025

Those who cannot remember the past are condemned to repeat it - © George Santayana, 1905 В начале 2026 года у нас на руках стратегии 13 российских брокеров. Никто из них не начинает...

Mozgovik

11:42

Спекуляции 2026: драгметаллы и рубль

2025 год выдался для меня не урожайным на спекуляции. В начале весны избавился от избытка акций в портфеле Акции / Деньги, со второй половины лета открывал незначительный шорт во фьючерсе...

Иволга Капитал

06:53

Природный газ: покупателям приготовиться к выходу?

Котировки газа продолжают нисходящее движение к нижней границе широкого торгового коридора. Сейчас контроль над ситуацией полностью в руках продавцов. Однако чем ближе цены подходят к области...