Как действительно зарабатывают банки и какие риски могут быть

Нюанс про банки

Банковский сектор занимает у меня сейчас значительную долю в портфеле.

Поэтому я уделяю ему особое внимание. Все банки достаточно разные. Интересный момент заметила в отчетности и новостном потоке — некоторые банки увлеклись трейдингом и спекуляциями. В целом это обычная история — мы с вами исследуем статистику ЦБ по покупке банками акций, облигаций, валюты. Но на мой взгляд, это ни в коем случае не должно становиться основной деятельностью и приносить основной доход. Это искажает отчетность и долгосрочно несет в себе риски для банка.

Из интересного:

— ВТБ в 1 кв имеет отрицательную итоговую процентную маржу, то есть по основной деятельности (выдача кредитов) банк убыточен. Чистые процентные доходы экстремально упали. При это банк почти на триллион купил акций в декабре 24г. и заработал от переоценки 230-250 млрд руб. Часть из этого зафиксировано в марте, часть еще нет. Понятно, кто покупал в декабре и продавал в марте;)

комментарий ВТБ:

ВТБ про трейдинг в акциях с декабря по март. Пока инвесторы продавали банки скупали дешевые активы. Когда инвесторы поняли, что пора, банки фиксировали миллиардные прибыли.

— Совкомбанк получил в 1 кв минус 15 млрд руб убытка от переоценки валютных активов, банк покупал валютные фьючерсы

— МТС банк купил в апреле 25г ОФЗ на 156 млрд руб и планирует на них заработать за счет роста цены. Это существенная сумма для банка с прибылью 12,4 млрд руб. и капиталом 113 млрд руб.

Что объединяет эти 3 банка — у них сейчас самое сложное положение в кредитном направлении и самая низкая итоговая процентная маржа (2 столбец в таблице). пытаются хоть как-то заработать.

К примеру, у банков, кто зарабатывает на своей основной деятельности — Сбер, Т-банк, БСП доля доходов от ценных бумах/валют не такая большая. И именно эти банки с точки зрения долгосрочного трека более стабильны и перспективны.

Первые три находятся под высоким риском и могут быть менее устойчивы и волатильны как в доходах, так и в котировках. Покупая эти банки вы больше ставите не на кредитный трек, а на успешность их трейдеров. При этом могут быть неожиданные сюрпризы при грамотном управлении инвестициями. Но предсказать это явно сложнее.


Что думаете?


Мой телеграм канал