❗️❗ Позитив и 📱 vk, что-то изменилось?
VK и Позитив отчитались за 1 квартал 2025 года, посмотрим как изменились дела у компаний👇
📊Результаты 📱 1кв 2025г:
▫️Отгрузки выросли в 2,1 раза до 3,8 млрд руб.
▫️Выручка выросла на 7,6% до 2,3 млрд руб.
▫️Убыток — 2,8 млрд руб. против убытка 1,5 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года
Напоминаем, что у компании 70-75% отгрузок приходится на 4 квартал, а расходы распределяются равномерно по году, поэтому ждать прибыли в первых трёх кварталах не стоит.
✅Долговая нагрузка действительно снизилась до 1,9 по ND/EBITDA, как и обещали на конференции. Как удалось это сделать?
💡Дебиторка снизилась с 19,1 до 5,5 млрд рублей, то есть, простыми словами, деньги клиентов дошли до Позитива. Чистая денежная позиция увеличилась с 6,2 до 13,5 млрд руб., что позволило снизить чистый долг на 40%.
📊Результаты 📱 1кв 2025г:
▫️Выручка выросла на 16% до 35,5 млрд руб.
▫️Скор. EBITDA выросла на 14% до 5 млрд руб.
По итогам 2025 года ждут скор. EBITDA более 10 млрд руб. Fwd EV/EBITDA ≈24,5 (у Яндекса ≈6,8 и это в 3,6 раз дешевле)
💡Основные перспективные направления показывают неплохой рост. Так, выручка VK Tech выросла на 64% г/г, а VK WorkSpace на 68% г/г, но доля в общей выручке всего 7,6% и рентабельность пока низкая ≈10%.
‼️Основной риск -дополнительная эмиссия акций, которая может размыть долю акционеров более чем в 2 раза (ВОСА состоится уже 30 апреля 2025 года)
✅В итоге, у Позитива дела понемногу налаживаются (приток денег в компанию, рост отгрузок, снижение долговой нагрузки), а у ВК, как и было раньше, перспективы для акционеров пока не просматриваются.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
----
Какие мысли по этим компаниям❓Держите их акции❓👇
