Плюйте в лицо тому, кто говорит что наш рынок дешевый
Небольшая промежуточная статистика
Я прочитал 36 отчетов к этому моменту
По итогам 2024 года:
📉14 компаний имеют отрицательный FCF (39%)
📉4 компании не смогли увеличить выручку
📉19 компаний не смогли увеличить прибыль (53%)
👉средний P/E для этих 36 компаний составляет 9,9 (реальная картина еще хуже, так как из расчета просто исключаются 5 убыточных компаний)
👉поправка: я в меньшей степени смотрел отчеты нефтяных компаний и банков
Поэтому… Плюйте в лицо тому, кто говорит что наш рынок дешевый😁
В качестве основных причин снижения прибылей я бы отметил:
👉рост ставок ЦБ
👉ухудшение внешней ценовой конъюнктуры
👉удорожание рабочей силы
👉рост цен импортируемой себестоимости
В 2025 в целом ситуация будет еще хуже, т.к.:
👉сырье ниже/курс рубля выше
👉средняя процентная ставка будет выше по году
👉налог на прибыль +5пп
👉санкции жестче
А теперь нужно взвесить просмотренные компании по капитализации, посчитать долю в общей капитализации фондового рынка РФ, и посмотреть всё-таки: дорогой наш рынок в целом или нет?
P.S.
Очередной урок мудрости от последователя Баффета.
А на что покупать доли в отличных бизнесах по отличным ценам и ждать мегаприбыли??
А истина, как обычно, где-то посередине. Масса переоцененных компаний соседствует с массой недооцененных.
Впрочем было бы преступно забыть в какое время мы живём. Военный конфликт — не лучшее время для инвестиций в акции.
Например в США во время второй мировой акции сначала падали. И стали отрастать только при улучшении ситуации на фронте.
И это страна, на территорию которой не вступил не один вражеский солдат и на которую не было наложено ни одной санкции.
Интересно, у них в 42 году наверняка кто-то писал, что будущее туманно и страшно, а рынок — дорог!
Окей, безумное количество санкций и СВО — это реальность. Не значит ли, что акции должны стоить сейчас копейки? Если бы все жили одним днём, то да. Но у людей есть разум и они способны заглядывать немного вперед. А там будет конец СВО, отмена пусть даже малой части санкций и снижение ставки. Есть в этом сомнения? Думаете СВО будет длиться 100 лет? Думаете ставка и после завершения СВО останется убийственной? Думаете, когда исчезнет повод для наложения санкций, те из них, что невыгодны тем, кто их накладывал, не исчезнут? А если и так, то отдавать акции дешево — безумие. И даже в случае негатива и разгона инфляции, что лучше сбережет средства — вклады в «деревянных» или реальные активы? Вопрос риторический..
p.s. Можете плюнуть в мой портрет… Но лучше подождите год-два до окончания СВО.
А ставка не убийственная, а сдерживающая обесценивание денег. (Набиуллина).
Санкциям против Кубы уже более 60 лет.
Мы то подождем, но потом опять прибежит олигарх Петро и будет кричать, что покупал Газпром по 75.
Кто покупал по 170 в ожидании года-два — загадка.
По прогнозам Statista, в 2025 году капитализация фондового рынка Ирана достигнет 1,95 трлн долларов США
Так дорог ли российский рынок и отрубили ли санкции ему крылья?
Может там одна нефтяная компания, а у нас десяток.
По факту из 230 компаний, у нас 200 компаний — это шлак.
И даже крупняк вроде Мечела не умеют вести дела.
Так что с точки зрения западных стандартов ведения бизнеса он там где и должен быть.
Главный постулат — рынок всегда оценивает справедливо,
а аналитики оценивают предвзято.
Как и зарплату Рональдо.
Но с завуалированным страновым фундаменталом можно согласится. И вечно дорогие акции это не про нас)) Раз в 6-8 лет стабильно что-то да случается.
Сейчас ресурсы стоят дёшево, курс рубля крепкий, а долг дорогой. Почти все компании торгуются по мультипликатором намного выше среднего при этом не платят дивы так ещё и безрисковая ставка 21%.
А теперь непонятки. Вроде Тимофей имеет отношение к мозговику.
И выдаёт
1 прогнозы 👉сырье ниже/курс рубля выше. Насчёт сырья может оно и так. А вот насчёт курса рубля? Да пока тренд на укрепление виден невооруженным глазом. Но с таким предположением бюджет РФ летит в топку. Я так понимаю и Набиуллина не скажет курс рубля через 2 месяца
2 👉средняя процентная ставка будет выше по году. Может оно так и будет. Но как это вяжется с тем, что кур рубля будет укрепляться? Итак уже несколько месяцев курс рубля растёт вместе с инфляцией ( что весьма странно ), но неужели эта тенденция будет весь год?
Но сравним твое депо и Сулеймана Керимова.
Ты зарабатывать на рынок пришел или диссертацию писать?
Вполне допускаю, что в экономике будет полный швах, а фонда будет на истор хаях.
Наш индекс IMOEX по CAPE очень дешевый, на уровне 2008-09.
Покупайте, глупцы
Возможно, побольше людей узнают, что такое CAPE.
Точно, а о дешевом рынке пишет только проплаченная массовка, ну или люди которые хотят верить в «дешевый рынок»
Ахаха… )))
На новых истхаях — что дешёвый.
Ничего нового.
Как приблизительно может выглядеть «дорого и дешево» с учётом инфляции.
Начинается, пока торговая, война Китая и США.
Европа, как мне кажется, капитулировала.
Я жду полного завершения всех дел со страной 404 к концу 2025 года.
После этого три года уйдёт на перевод части мощностей для работы на гражданский сектор. С 2029 года начнётся резкий взлёт экономики России.
Я очень сильно боюсь не успеть купить хорошие акции по той цене, что меня устраивает.
Меня не устраивает пока цены: 1) Сбера, всё-таки 300 — высоковато. Если после отсечки сходим до 230-240, то вот там — очень хорошо;
2) Татнефть, слишком рано начали платить высокие дивиденды, загнали цену неизвестно куда, по 500 можно было взять.
Я считаю, что проблемы Газпрома закончены. Уже очень вероятны дивы за 1 полугодие 2025, в размере 10-15 рублей.
По текущим, по 130-135, Газпром — это очень дешёво. Кто успел купить на завале ниже 120, тот молодец.
Кто успел купить ФСК по 0,065 и ниже — молодец. Газпром может сходит ещё раз до 120, насчёт ФСК не уверен, что будет ещё один заход вниз.
Это очень странно, когда акция торгуется за 1 годовую прибыль.