Сбер: а будут ли дивиденды Сбера за 2025г. ? Мнение по рынку: анализ и мысли

Банковский сектор Аналитический обзор на сайте ЦБ
analytical_review_bs-2024-4.pdf

Обратите внимание, 
чистая прибыль банковского сектора
за 2024г 3,8 трлн руб.
У ЦБ много прогнозов (базовый, оптимистичный, стрессовый и т.д.).
Во всех прогнозах прибыль банковского сектора в 2025г будет ниже, чем в 2024г.
В прогнозах чистая прибыль банковского сектора в 2025г от 2,7 до 3,5 трлн руб.
Т.е. чистая прибыль снизится, а реальная чистая прибыль (т.е. за вычетом инфляции) значительно снизится.

Т.е. ЦБ прогнозирует тяжёлый для банков 2025г.
Значит, весь 2025г., по мнению. ЦБ, будет стрессовым для банков.

СБЕРБАНК
(1/3 активов всей банковской системы России)

Согласно дивидендной политике Сбербанка, достаточность капитала по РПБУ должна быть не менее 13,3%, чтобы банк мог выплачивать дивиденды.
По итогам 2024 года,
коэффициент достаточности капитала банковской группы «Сбера» (Н20.0) составил 13,3% (на грани)

«Банк выплатит дивиденды по итогам 2024 года в размере 50% от прибыли, но
не может гарантировать это на ближайшие три года
из-за нестабильности мировой экономической ситуации.»
Герман Греф

Вы помните, какая в 2022г была реакция всего фондового рынка на отмену дивидендов Газпрома ?
А за 2025г Сбер может не заплатить или урезать дивиденды.



СВО
Учитывая, что в 2022г озвучивали цели СВО («демилитаризация Украины, денацификация»),
учитывая снижение уровня переговоров, думаю, что до стабильного и прочного мира далеко.
Поверьте, очень хочу, чтобы СВО закончилась как можно быстрее.
Но стараюсь быть реалистом и пишу своё мнение.
Снижение уровня переговоров. 
Сенатор Георгий Карасин и советник директора Федеральной службы безопасности (ФСБ) Сергей Беседа возглавят российскую делегацию на консультациях с Соединёнными Штатами по Украине, которые состоятся 24 марта в Эр-Рияде. 
Переговоры между Россией и США в Эр-Рияде пройдут без участия министерства иностранных дел.
В состав российской делегации вошли советник и сенатор. 




МНЕНИЕ ПО РЫНКУ
Считаю, что наш рынок пытаются сейчас разогнать, чтобы увеличить потенциал падения летом и осенью.
Т.к. будут плохие отчёты нефтяников за 1 кв.,
за 1 пол. будут уже плохие отчёты банков.
Но пока разогнать не получается.
Индексу Мосбиржи в марте к н/вр не удалось пробить
ни локальный максимум 2025г. (3371),
ни, тем более, локальный максимум 2024г.(3522).
Т.е. индекс Мосбиржи считаю слабым.

Да, в марте ещё возможен рост.
Считаю, что летом риск будет намного выше, т.к.
дивидендные акции после див. отсечек (без дивидендов) станут менее интересны.
Если ДКП будет стабильно жёсткой, то людям будет логично держать деньги на вкладах, а
тем, кто уже на рынке, в фондах ликвидности (LQDT, SBMM) и в коротких, надёжных облигациях (в т.ч. валютных).