Как рассчитываются замещающие облигации

Прежде всего начнём с того, что рубль всегда и при любых условиях дешевеет.

Может быть краткосрочное укрепление, но не более.

Если посмотреть на график рубль/доллар, то с 90-ых доллар для нас стабильно дорожает.

Основная глобальная причина- это инфляция. У нас средняя инфляция в районе 8%, у доллара в районе 2%. Наша валюта более стремительно теряет свою покупательную способность, чем доллар.

Краткосрочно (даже до пары лет) могут быть другие движения в любую сторону, но глобально через какое-то время мы будем жить при долларе в 100, 150, 200. Тут вопрос лишь времени.
Поэтому актуальность валютных вложений для нас нельзя переоценить.

Практически единственным способом инвестирования в валюту остаются замещающие облигации.

Как работают замещающие облигации?

Про то как появились, в чём интерес покупки, какие законы были подписаны написали уже уйму постов.
Прежде чем писать этот пост я решил сначала прочитать кучу других постов, статей всевозможных авторов. Сильно расстроился, когда понял, что до сегодняшнего дня это практически копипаст какого-то поста от 22 или 23 года.

А вот как рассчитывать цену, почему меняется цена покупки и и так далее практически не нашёл разъяснений.

Главная их особенность в том, что они торгуются в рублях, но привязаны к валюте.

То есть номинал, купоны и цена считаются в валюте, но фактически сделки проходят в рублях по курсу ЦБ.

Например, при курсе в 100 рублей за доллар за замещающую облигацию номиналом в 1000 долларов с вас попросят 100 000 рублей.

У ЗО много вводных, которые нужно рассчитывать самостоятельно иначе всё запутается.

Всё дело в том, что курс у нас меняется, но при этом и цена облигации меняется. Из-за этого много у кого всё путается.

Важное правило в ЗО- это всё записывать и считать самостоятельно, а не надеяться на брокера.

Для примера возьмём замещающую облигацию НОВАТЭК RU000A10AUX8
Я её брал на размещении по цене номинала и более ни одной сделки не совершал.

Я брал бумагу по цене номинала 12 февраля, тогда расчёт прошёл по курсу 95,8 рублей.
Номинал бумаги 100 долларов или же 9580 рублей за штуку.

Сейчас доллар стоит 89,8, а номинал бумаги составляет 8980 рублей.

Получается, что у нас есть номинал при покупке в 9580 и номинал текущий в 8980. И то и то верный номинал).

Но при этом есть и цена бумаги, которая меняется.

Цена бумаги 103,7% или же 9310 рублей. Да, относительно текущего номинала мы заработаем 430 рублей, но относительно цены покупки я в минусе на 270 рублей)

Подытожим:

Покупал по 9580, а стало 8980, но и там и там — это 100 долларов. Поэтому и получается, что цена покупки отображается как 107% от номинала так как для брокера за номинал ценой 8980 я потратил 9580.

Цена же бумаги считается нормально от номинала по текущему курсу.

Да, это сложнее для понимания, но и даёт возможность зарабатывать на нестабильности нашей экономики и политики.

Если пост был полезен, то ставьте лайк, вам не сложно, а мне приятно

Также подписывайтесь на меня в телеграм: там я раз за разом даю подборки облигаций по разным критериям.
Ближайшая подборка будет по замещающим облигациям

t.me/filippovich_money