Усреднять убыточную позицию или нет?

Когда трейдер сталкивается с убыточной позицией, перед ним встаёт один из самых сложных вопросов: усреднять или нет? Эта дилемма сопровождает рынки десятилетиями, порождая бесконечные дискуссии. Усреднение — это покупка дополнительных акций после того, как цена пошла против первоначального входа. Причём усреднение может происходить как вниз, когда цена падает, так и вверх, если цена растёт.

Рассмотрим усреднение вниз. Оно основано на мысли, что цена в конечном итоге вернётся к более высоким уровням, а значит, покупка по более низкой цене снизит среднюю стоимость владения активом. Это выглядит логично: если акция стоила 100 рублей, а затем упала до 80 рублей, докупка снижает среднюю цену входа, что сокращает потенциальные убытки при возврате к прежним уровням. Однако здесь возникает проблема: а если цена продолжит падать? Можно усредняться и при 60 рублях, и при 40, но не будет ли это просто затягиванием убытка? История полна примеров, когда инвесторы накапливали дешёвые бумаги в надежде на разворот, но они так и не восстановились.

С другой стороны, усреднение вверх может показаться нелогичным. Покупка по более высокой цене увеличивает среднюю стоимость входа, что снижает потенциальную прибыль, если цена вдруг развернётся вниз. Однако сторонники такого подхода считают его признаком силы. Если акция растёт, значит, на неё есть спрос. Если тренд устойчив, то усреднение вверх позволяет нарастить позицию в сильном движении. Это особенно характерно для трендовых стратегий, где каждый новый вход происходит по более высокой цене.

Но есть и третий вариант — не усредняться вообще. Такой подход предпочитают те, кто считает, что каждая сделка должна быть самостоятельной. Если позиция оказалась убыточной, значит, первоначальный анализ был неверным. Добавлять к проигрышной сделке — значит увеличивать риск, а не исправлять ошибку. В этом подходе трейдеры фиксируют убыток и либо ждут новой точки входа, либо вовсе ищут другой актив.

Что же говорит статистика? Исследования показывают, что усреднение вниз работает только в том случае, если цена действительно возвращается, а компания не переживает фундаментальных проблем. Усреднение вверх, напротив, чаще встречается у успешных спекулянтов и трендовых инвесторов, поскольку они наращивают позицию в прибыльном направлении. Отказ от усреднения позволяет избегать накопления убытков, но иногда приводит к преждевременной фиксации потерь.

Таким образом, усреднение — это инструмент, который может быть полезен, но требует чёткого понимания контекста. Однозначного ответа нет, и каждый трейдер должен сам решить, подходит ли ему этот метод.