Российский рынок преодолел 3 000 пунктов! Куда акции пойдут дальше?

📈 Индекс Мосбиржи преодолел отметку в 3 000 пунктов!

Поздравляю всех настоящих инвесторов, кто выкупал рынок в сентябре-декабре у тех, кто продавал прекрасные бизнесы по бросовой цене, мы уже отлично заработали. 

Вы знаете, что чаще я разбираю конкретные активы и редко даю общие комментарии по рынку. Это так, потому что краткосрочно рынок непредсказуем, поэтому я без прогнозов движения цен отмечу некоторые тенденции, которые наблюдаю: 

➡️В фокусе переговоры. Индекс украинских акций, который торгуется в Польше, вырос на 100% с выборов Президента США, последние дни этот индекс растет с ускорением на повышенных объемах (это явная ставка кого-то на мир, в конце 2021 и начале 2022 этот индекс безостановочно падал, я связываю такую динамику с доступом на этот рынок зарубежных инвесторов); 

➡️ Инфляция замедляется (поглядите динамику последних 4 недель). И, я считаю, что вероятность ее замедления дальше – высокая. Кредитование замедляется (завтра рынок увидит отчет Сбера и убедится в этом), февраль-март – исторически низкий сезон, доллар скорректировался, в производстве дела так себе (отчеты металлургов – плохие). 

➡️ Оценки крупных индексных бумаг – адекватные, несколько дешевле исторической нормы по P/E (Сбер, Лукойл, Роснефть). До справедливых цен еще есть некоторый запас, особенно в финансах. 

➡️ Большинство розничных инвесторов все еще осторожны:

🤦‍♂️ в декабре были максимальные продажи физиков акций за весь год, в январе тоже были нетто-продажи;

☝️ акции выросли без типичных розничных инвесторов (и психологически тяжело признавать ошибку);

☝️ в мои стратегии (и в стратегии некоторых моих коллег) большого притока нет, это хороший маркер настроений, массовые притоки всегда приходятся на пики рынка, так уж работает психология.

❗️Мой личный портфель и счета стратегий автоследования сегодня обновили исторический максимум. Что-то подрезать у меня желания нет, до справедливых цен по компаниям в моем портфеле еще есть запас. На бычьем рынке худшее – остаться без хорошо сформированной позиции и смотреть, как паровоз уходит без тебя. 

Динамика мой стратегии в БКС



💬 Помните «Воспоминания биржевого спекулянта»? 

«Опыт неполных побед не менее поучителен, чем опыт поражений. Говорят, что, изымая прибыль, никогда не станешь нищим. Нет, не станешь. Но, получая прибыль на четыре пункта в период рынка быков, богатым тоже не станешь»

Что я делаю? Смотрю, смакую, и иногда аккуратно ребалансируюсь, сохраняя полную диспозицию в сильных акциях ,портфельс начала года +10,5% 👍

☄️ Пробежимся по корпоративным новостям за сегодня: 

📣 Европлан (+0,35%) сегодня отчитался по операционным показателям за 4 кв. и 2024 год. Новый бизнес за 2024 год = 238,3 млрд руб. (-0,3%); новый бизнес в 4 кв. = 53,6 млрд руб. (-20,94%).

Рынок считает, что отчет плохой, а мне он нравится. Конъюнктура — худшая из возможных, некоторые мои знакомые аналитики из банков закладывали -40% по новому бизнесу. Получаем -20%. Нормально. Рекомендую обратить внимание на 2 вещи: 1) соотношение динамики лизингового портфеля и динамики нового бизнеса за 9М; 2) каким был рост нового бизнеса в годы восстановления (2021, 2023). Возможно, со второй половины 2025 мы увидим что-то похожее 😉

📉 Позитив (-5,75%) и ЮГК (-2,73%), добрый вечер! Со мной сегодня спорил весь Пульс, когда я объявил справедливую цену в 1 139 руб. на акции Позитива. Хороший знак, что надо держаться от этих бумаг подальше. Закономерная реакция на провальные отчеты в обеих компаниях на растущем индексе.

Обзор Позитива и объяснение справедливой цены тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1490
Обзор ЮГК тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1489

💸 Норникель (-0,18%) отчитался по МСФО. Подробно пока не смотрел, буду возиться завтра. Выручка чуть выше моих ожиданий, прибыль ниже. Пока компания стоит 9 прибылей. И дивидендов за 2024 год не будет. Завтра буду на звонке с компанией выяснять, почему так дорого, и есть ли просвет в ценах на никель и палладий.


🔼 Среди лидеров роста сегодня одна интересная компания, которую знают те, кто приобрел мой портфель на 1 февраля. Всегда бы так было — купил акцию, за 10 дней дала половину годовой доходности депозита) Раскрывать не буду, кто брал портфель – понимают, о ком я. А кто не брал — еще не поздно, чуть больше суток осталось до конца продаж. 

Еще раз поздравляю с хорошим днем на рынке! Поддержите пост лайком, если вам полезно!

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать качественную аналитику по российскому рынку 👍