Когда целевые цены по акциям могут оказаться невероятно завышенными?
В продолжение к заметке https://t.me/martynovtim/6184
Чем больше ошибка в прогнозировании будущего, тем больше отдаление целевой цены, от объективной.
Вот например Альфа-Банк имел целевую цену по акциям Позитива 3300 рублей (+114%).
Если заглянуть в их модель, то они думали, что отгрузки 2024 года составят 35 млрд руб, а они составили 25,5 млрд, что на 27% ниже.
При этом вероятно они оптимистично смотрели на гайденс самой компании, который был 30-36 млрд.
Стало быть модель оказалась совершенно ошибочной.
Проблема со всеми компаниями роста в том, что вы никак не можете гарантировать высоких темпов роста в будущем. Поэтому если вы покупаете высокие мультипликаторы, то будьте готовы к высокой волатильности.
Баффет не любил терять деньги, поэтому и не покупал тех.сектор на высоких мультах.
У позитива только ожидания роста продаж .
Тем более инсайдеоы скинули, зная что роста нет.
Потенциал падения неограничен ничем
Рост был именно на пампе и завышеных ожиданиях идущих от самой компании.
Тем ниже отдача на капитал инвестора.
Отсюда естественный вывод.
Не умеешь прогнозировать — не лезь в инвестиции.
Не все можно спрогнозировать
Но ошибиться на десятки процентов дохи портфеля — это фиаско, братан.
Или казино.
Но в казино тебя сразу обувают, а тут боль длится бесконечно.
Начнем с того что Альфа-Банк сами по себе паскуды (украли у меня деньги 2 раза), продолжим тем что аналитики у них безграмотные мудаки (имел счастье получать их «рекомендации» которые гарантированно приводили к убытку, если им следовать, а вот по их «статистике» их рекомендации всегда были прибыльными), и закончим тем что их продукты по инвестированию — способ отъема денег у населения (вспомню альфа поток по которому мне не вернули инвестиции, а потом ещё и денег удержали за передачу долгов коллекторам (!!!) и коллекторы, естественно, ничего не вернули).
Альфа-Банк — клеймо жулика.
Когда «ПИФы нагрели людей», а уж тем более дважды?
Сама концепция ПИФа, как коллективного инвестирования это почва для лохотрона.
Потому и у не имеющим ничего общего с этим АКМЕ (как и множества его аналогов от других УК) — у вас заодно тоже алармистская фантазия.
Для начала я вам рекомендую хотя бы разобраться в вопросе. А лишь затем генерить очередные лозунги. Если поводы останутся. А то есть и такие, что заодно и банковские вклады ждут замороженными. Причём не позднее чем в этом году.
Хотя понятно, что вы потому всё это и выдумываете, что самому разбираться лень. И дальше лень никуда не денется. Тогда просто предложу вам самый простой критерий: если в текущей ситуации ЦБ разрешает покупать что-то на бирже неквалам, то риск в этом инструменте несравнимо меньше, чем в том что только для квалов. Исключения тут конечно тоже проскакивают, но в целом совет универсален. Тем более учитывая как ЦБ перестраховывается (даже обычные низколиквидые акции неквалам отрезая)
Но я вам разве что-то запрещаю? Теряйте свои деньги как считаете нужным. Других только не агитируйте.
У МММ периода пирамидальности «доп.эмиссии» за ней не было уже ни акций, ни каких иных реальных активов. Именно потому все их дальнейшие «акции» и назывались билетами. А уж про МММ2 и говорить нечего. И приравнивать портфель ПИФ к бумажке из принтера, а реальных инвесторов к обычным лудоманам и несоображающим пенсионерам — это уже просто клиника. Вот такие и пишут всю ту ахинею про участников фондового рынка, даже спустя десятки лет. Именно потому, что бестолковы до крайности. Ни нормативы ЦБ открыть, ни тем более инвестдекларацию конкретного фонда и мониторить его состав — такие не в силах. Да они собственно вообще ничего не в силах. Именно потому и нибельмеса что и как вокруг работает. Главное на форумах тиражировать своё «авторитетное» категоричное мнение.
А ведь рега на инвестплощадке, смотрю, уже более 10 лет! Что лишь ещё нагляднее демонстрирует, что людская бестолковость, когда она в наличии, не всегда, увы, уменьшается даже с опытом. Уж извините за такую прямоту.
У вас есть что сказать по этому поводу? Нормативы ЦБ и прочее о чём вы говорите, как-то защитило лудоманов-инвесторов?
Вот именно, что я больше 10 лет на рынке и стал что-то соображать. По крайней мере я теперь четко вижу жуликов.
Теперь на счёт вас, Дмитрий, вы так яростно защищаете этих жуликов потому что сами лох и вложились, и теперь пытаетесь оправдаться перед собой или вы из этой стаи шакалов, что дурят пенсионеров? Я вас не осуждаю ни в одном ни в другом случае — это рынок, тут есть и хищники и жертвы, без этого никак. Просто интересно.
Но очень активно их советую в своём круге общения, когда речь идёт о начинающих инвесторов, которым интернет советует исключительно одни лишь индексники. И это ещё в лучшем случае, а то порой идёт пиар вообще ОФЗ. А если есть жаление «заработать больше», то тупо советуют ОФЗ вообще длинные. Что уже полная ложь, т.к. эти на долгосроке даже инфляцию обогнать не в силах, не то что заработать. В нашей стране весь сектор гособлиг исторически настолько переоценён, что полностью бесполезен для свободного физика. И нужен лишь для зарегулированного ограничениями институционала.
Впрочем, это уже совсем иная история.
С нашими «позитивами» проблема в том, что масштабирование их бизнеса ограничена границами РФ. Откуда взяться постоянному росту?
Продал их бумаги как только вышла новость. С тех пор бумага упала на 15%.
Тупых и жадных собственников ждет судьба малиновых пиджаков 90-х.
Рынок — это и есть перераспределение собственности.
И выдоить ждунов досуха.
Так что фокус смещается в сторону вэлью компаний или даже вовсе «окурков»
При низких же ставках, рост становится более привлекательным