Почему я купил акции Селигдара в декабре по 36 рублей?

📈 Акции Селигдара сегодня порадовали ростом котировок, обновив свои 3-месячные максимумы и взлетев в цене выше 50 руб., начав, наконец, отыгрывать крайне позитивную динамику на мировом рынке золота. И на этом фоне моя покупка этих бумаг по 36+ руб., датированная 3 декабря 2024 года, становится всё более удачной и всё более оправданной.

В 2024 году завершился первый этап долгосрочной Стратегии развития компании, предусматривавший достижение уровня производства в 9 тонн золота и 5 тыс. тонн олова. К сожалению, по факту ни одна из этих целей не была выполнена, и это печалит. И на этом печальном фоне самое время вернуться ровно на три месяца назад и перечитать пост «Селигдар: почему мой ответ нет?».

🧐 Но давайте попробуем поговорить всё-таки о хорошем. К концу 2025 года компания намерена запустить золотоизвлекательную фабрику (ЗИФ) на месторождении Хвойное, что позволит увеличить производство золота на 2,5 тонны в 2026 году (и в этом случае Селигдар ещё успевает к 2026 году добыть 10 тонн золота!). В начале января руководство компании сообщило, что строительство идёт согласно плану, однако, как показывает опыт других компаний, такие проекты могут столкнуться с задержками – например, строительство ЗИФ у ЮГК затянулось на полгода. Поэтому риски подобного рода и в случае с Селигдаром полностью исключать нельзя.

А тут ещё очередной виток корпоративной эпопеи, вновь напомнивший о себе неделю тому назад, когда Дорогомиловский районный суд Москвы вынес решение об аресте 5,6% акций компании, принадлежащих инвесткомпании Русские Фонды. Целью наложения ареста стало обеспечение гарантии исполнения приговора суда в части гражданского иска, других взысканий или конфискации имущества.Кроме того, суд запретил использование контрольного пакета акций Селигдара, находящегося во владении компании Максимус.

Эти меры связаны с делом о мошенничестве с пенсионными фондами, в котором фигурируют мажоритарии золотодобытчика Константин Бейрит и Сергей Васильев, и по сути являются отголосками и продолжением прошлогодней эпопеи, главными лицами которой стали мажоры компании.

Судебное решение сразу же было оспорено в высшей инстанции и пока не вступило в законную силу, так что делать окончательные выводы преждевременно. Тем не менее, наличие корпоративных рисков вряд ли добавляет уверенности инвесторам.

👉 На этом фоне возникает вполне логичный вопрос: если у компании всё так плохо, зачем тогда я прикупил её акции в начале декабря по 36+ руб., спросите вы? Во-первых, для котировок акций Селигдара уровень 35+ руб. — это сильнейшая поддержка, и я не мог не воспользоваться этим прекрасным шансом. Во-вторых, хотя Селигдар продемонстрировал слабые результаты в 2024 году, однако ввод в эксплуатацию золотоизвлекательной фабрики на месторождении Хвойное может существенно улучшить динамику его финансовых показателей в будущем году и позволит выйти на ежегодную добычу золота в 10 тонн.

Ну и конечно же, вместе с позитивными бизнес-планами и прогнозами Селигдара определённая ставка в этой истории делается ещё и на рост цен на золото, которые находятся буквально в шаге от того, чтобы впервые в истории протестировать уровень $3000 за тройскую унцию. А потому даже временные корпоративные неурядицы и весьма не дешёвая себестоимость добычи (по крайней мере, по сравнению с тем же Полюсом) не являются помехой для роста котировок. Если делать ставку на рост производства до 10 тонн золота в год, то расти ещё котировкам есть куда на горизонте ближайших 2-3 лет.

Просто Полюс у меня в портфеле уже есть, да и покупать его было уже дороговато даже в декабре, а вот ставка на Селигдар, на который до последнего времени никто не обращал никакого внимания и не верил в него, начинает себя оправдывать.

❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и вместо того, чтобы паниковать — всегда действуйте в нужный момент!

©Инвестируй или проиграешь