Кто выиграет от прихода Трампа? И не поспешил ли рынок?

Рынок продолжает лететь вверх, отыгрывая тем самым приход Трампа — уже в понедельник он вступит в должность и вроде как начнет мирные переговоры.

Я специально пишу «вроде как», потому что мне такая логика кажется слишком наивной. Между нашими странами слишком противоречий, чтобы решить их по щелчку пальцев — да и Трамп вовсе не наш, чтобы делать нам политические подарки.

Еще во время первого срока он показал, как ведет важные переговоры — сначала ставки максимально повышаются, а потом ищется приемлемый компромисс. Вот и сейчас будет то же самое — мы увидим эскалацию, и лишь после начнется какая-то разрядка.

Причем Трамп этого даже не скрывает — об этом шла речь в его выступлениях, но наша пресса перевела лишь одну его фразу. Я имею ввиду фразу о будущих переговорах — правда перед этим были слова о том, что нужно еще сильнее надавить на Россию.

И санкции никто снимать не будет, а скорее наоборот — они могут стать более точечными и эффективными. Просто за Трампом стоят нефтяники, которым российские конкуренты явно не нужны — так что у наших компаний впереди еще много проблем.

Хотя рынок почему-то решил, что все плохое уже позади — мол, «наш кандидат» сейчас все разрулит, а там уже и инфляция потихоньку придет в норму. Мне бы тоже хотелось в это верить, но боюсь, что нас ждет очень горькое разочарование.

Но есть ли компании, которые могут выиграть от прихода Трампа?

✅ Аэрофлот. Тут есть две возможности — во-первых, возобновление полетов в Европу, а во-вторых, снятие запрета на поставку самолетов и запчастей. Эти меры помогут проблемному Боингу, а наш перевозчик получит новые лайнеры (и снизит издержки).

✅ Крупные банки. Отключение от платежей бьет по влиянию доллара, и новая администрация это прекрасно понимает. Она может пойти на смягчение санкций — тем самым доверие к валюте восстановится, а наши банки вернут себе часть комиссионных доходов.

✅ Юнипро. У компании иностранный владелец, который вот уже три года не получает дивиденды. В итоге на балансе скопилось более 70 млрд. рублей — по факту эти деньги взяты в заложники. И если произойдет обмен активами, то акционеры получат щедрые дивиденды.

✅ Распадская. Тут примерно та же история, но владелец (Evraz) действует гораздо хитрее. Он не накапливает деньги, а переводит их в дебиторскую задолженность — ее сумма достигла уже 65 млрд. рублей. Если откроется окошко, то эти долги соберут и выведут в виде дивидендов.

✅ ВСМПО-АВИСМА. О проблемах Боинга я уже упоминал — и часть из них связана с некачественным титаном. Поэтому было бы неплохо вернуть доступ к российскому металлу, а европейский Эйрбас пусть и дальше покупает разбавленный «китайский» титан.

✅ СПБ-Биржа. Если стороны начнут обмен «заложниками», то им нужна будет соответствующая инфраструктура. А за этим может последовать и возобновление торгов — и хотя доверие к бирже подорвано, акции Apple и Nvidia вернут к ней интерес.

Вот такой получился список — все эти идеи очень рискованные, но и Трамп не похож на доброго волшебника :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.