15 января 2025, 19:34
Китай. Перспективы. 2025 г.
Три основные проблемы, влияющие на экономический рост Китая
Дефляционное давление
Основной причиной дефляционных проблем Китая по-прежнему является снижение цен на жилье. Поскольку на недвижимость приходится 60% активов городских жителей, падение цен на жилье оказывает глубокое неблагоприятное влияние на потребительские настроения и воспринимаемое богатство.
Избыточные мощности в промышленном секторе
Рост простаивающих производственных мощностей привел к низкой загрузке мощностей и низким ценам на промышленную продукцию. Основная причина кроется в долгосрочной стратегии правительства по субсидированию отраслей. С момента введения инициативы «Сделано в Китае 2025» в 2015 году Китай стремится обогнать США в определенных стратегических отраслях, вкладывая значительные фискальные субсидии и кредиты под низкие проценты в инвестиции и производство в обрабатывающей промышленности, особенно в электромобили (ЭМ), литиевые батареи и солнечную энергетику.
Усиление геополитических рисков и ускорение изменений в цепочке поставок
Наибольшее влияние эскалации торговой войны между США и Китаем заключается в том, как она сделала диверсификацию цепочки поставок доминирующей глобальной тенденцией. Отраслям, на которые распространяются тарифы, введенные во время первого срока Трампа, необходимо будет быстрее найти альтернативные направления экспорта.
Заработная плата в производственном секторе Китая значительно выше, чем в Мексике, Индии и странах АСЕАН. В результате трудоемкие отрасли, такие как текстильная промышленность и сборка электроники, уже имеют экономические стимулы для перемещения.
Учитывая три основные проблемы, описанные выше, прогнозируется, что реальный рост ВВП в Китае замедлится с 5,2% в 2023 году до 4,8% в 2024 году и до 4,5% в 2025 году. В последние годы давление с целью поддержания темпов роста на уровне 5% все более очевидно в отчетах о работе правительства Китая в рамках ежегодных «Двух сессий». Слабая уверенность в будущем росте также отражается в доходности 10-летних государственных облигаций, которая упала ниже 2% в декабре 2024 года, а рост инвестиций частного сектора также резко упал.
Если тема интересна- могу продолжить.
Дефляционное давление
Основной причиной дефляционных проблем Китая по-прежнему является снижение цен на жилье. Поскольку на недвижимость приходится 60% активов городских жителей, падение цен на жилье оказывает глубокое неблагоприятное влияние на потребительские настроения и воспринимаемое богатство.
Избыточные мощности в промышленном секторе
Рост простаивающих производственных мощностей привел к низкой загрузке мощностей и низким ценам на промышленную продукцию. Основная причина кроется в долгосрочной стратегии правительства по субсидированию отраслей. С момента введения инициативы «Сделано в Китае 2025» в 2015 году Китай стремится обогнать США в определенных стратегических отраслях, вкладывая значительные фискальные субсидии и кредиты под низкие проценты в инвестиции и производство в обрабатывающей промышленности, особенно в электромобили (ЭМ), литиевые батареи и солнечную энергетику.
Усиление геополитических рисков и ускорение изменений в цепочке поставок
Наибольшее влияние эскалации торговой войны между США и Китаем заключается в том, как она сделала диверсификацию цепочки поставок доминирующей глобальной тенденцией. Отраслям, на которые распространяются тарифы, введенные во время первого срока Трампа, необходимо будет быстрее найти альтернативные направления экспорта.
Заработная плата в производственном секторе Китая значительно выше, чем в Мексике, Индии и странах АСЕАН. В результате трудоемкие отрасли, такие как текстильная промышленность и сборка электроники, уже имеют экономические стимулы для перемещения.
Учитывая три основные проблемы, описанные выше, прогнозируется, что реальный рост ВВП в Китае замедлится с 5,2% в 2023 году до 4,8% в 2024 году и до 4,5% в 2025 году. В последние годы давление с целью поддержания темпов роста на уровне 5% все более очевидно в отчетах о работе правительства Китая в рамках ежегодных «Двух сессий». Слабая уверенность в будущем росте также отражается в доходности 10-летних государственных облигаций, которая упала ниже 2% в декабре 2024 года, а рост инвестиций частного сектора также резко упал.
Если тема интересна- могу продолжить.
2 Комментария
KAKTUS15 января 2025, 20:37Китай скоро нас догонят по ВВП.0
Читайте на SMART-LAB:
Тезисы со звонка с аналитиками
Друзья, привет! Как и обещали, провели утром звонок с аналитиками, рассказали про и расставили все точки над i. Делимся ключевыми тезисами со звонка: 🌟 Мы всегда использовали и будем...
09.02.2026
Комментарий аналитиков БКС. Биткойн: активная фаза снижения в рамках фазы «дораспределения»
По состоянию на начало февраля биткойн скорректировался к уровню $60 тыс., предварительно реализовав технический отскок, о котором мы писали ранее. Текущую динамику мы по-прежнему оцениваем как...
09.02.2026
📊 Представляем предварительные итоги деятельности Positive Technologies за 2025 го
• Мы вернулись к целевым темпам роста бизнеса, вдвое превышающим динамику рынка кибербезопасности в России. • Исходя из текущих управленческих данных, объем отгрузок составил 35 млрд рублей....
09.02.2026
РУСАГРО: выкупить акции и спасти Мошковича - могут ли акции вырасти на 100% от текущих ценах, подробный разбор
Начинаем покрытие компании РУСАГРО этим постом, надеюсь удастся под микроскопом разглядеть инвестиционную привлекательность или хотя бы сделать пост полезным/интересным. Пост будет длинным,...
09.02.2026
Денис Сёмочкин, т.е рост на том что якобы выкуп будет при превышении?
Running68, даже смысл понять не смог
Ramil Zamilov, там погашение копейки после амортов.
Сегодня раскроют в НРД и будет ракета.
Сергей Олейник, а маркетос если знает что то гоняет цену для чего? Почему ему при высокой, самому не выйти из бумаги. Или он, например в 1Р2, пытается разогнать цену, чтобы выйти без своих потерь?
Александр Стаин, посмотрим. Но обьем явно выше среднего в префе
Доброе утро! как думаете сильно в пятницу упадем вниз на сохранении ставки?
FreeBird, Купил немного по 3.65, я же писал- ты невнимателен..)), но это абсолютно не важно, потому что я уже почистил свой архив сообщений.Если интересно-смогу удвоить без стресса по 2.6, а могу п...
Nordstream, Слушать надо того, у кого власть, а не всяких псевдооппозиционных выкормышей с их популистским высером.
Я б описал этот вид деятельности так:
Берут деньги в долг, строят супермаркеты( заправки). Отдача: постоянные покупатели ( в отличии от супермаркетов, за бензином не пойдут на маркетплейс).
Есть...
0:47
Booppa, у Вас довольно оптимистичный вариант, но не лишён аргументов. Есть и другие прогнозы. больше всего ситуация говорит о 13-14,5/акцию. Но как будет в реальность — пока неизвестно. им нужно ка...