Почему ЦБ не поднял ставку 20 декабря 2024 года вопреки прогнозам аналитиков, но при этом ужесточил ДКП до 29% ?

Но банки и их аналитики могли из собственных наблюдений оценить, что происходило с процентными ставками по банковским продуктам в последние месяцы. А за последние два месяца они существенно изменились. Произошли значимые сдвиги в ставках, которые и привели к тому автономному ужесточению денежно-кредитных условий, о котором мы говорили в пятницу.

Соответственно подгрузил аналитический данные с сайта Дом.РФ


по ипотечным ставкам ТОП-20 банков и сравнил со ставкой ЦБ

Где видно «автономное» увеличение ДКП с 25,4% в октябре до 29,4% в декабре с увеличением на 400 б.п., что и требовалось найти. При этом банки разогнали спред между ставкой ЦБ и процентными ставками по ипотеке с 1% в июне до 8,4% в декабре.  

Так же был фактор значительного замедление корпоративного кредитования в декабре, чего мы не могли увидеть в публичных данных, так как это были 5-и дневки которые не публикуются, но ЦБ постарался нам рынку об этом сообщить в ближайшем отчете денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики до недели тишины.


Так же ЦБ не поднял ставку авансом, так как пошли сдвиги в координации ЦБ и правительства по не монетарной части инфляции. Так же ЦБ координируется с крупным бизнесом и банками по снижению инвестиционной активности на 2025 год.

Если сравнить с 2022 годом когда ЦБ подымал ставку до 20%, но при этом ставки по ипотеки были 20,4%

 

То на текущий момент мы имеем самую беспрецедентно жесткую ДКП, которая эквивалентна ставке ЦБ в 29%