X5: ЦБ создал кризис ликвидности, всем тяжело, будут банкротства

Классное выступление получилось у X5 на конфесмартлаба👍

Выступали Полина Угрюмова и Мария Язева, спасибо за модерацию Антону Полякову👍
Несмотря на то, что прошло уже немало времени, было очень интересно.
Я для вас выписал как обычно основные тезисы

🔥С 1 октября цб вдарил по корпкреду, кризис ликвидности, 10 млрд не найти
🔥Цб создал кризис ликвидности, всем тяжело
🔥Будет полная банкротств, это совершенно очевидно
👉У нас большой запас устойчивости

⚡️Депозиты на балансе — это невыплаченные дивиденды акционерам
⚡️Все будет возвращено акционерам дивами или выкупом
👉Дивполитику объявим в след году
👉Первый дивиденд будет в середине года
👉Мы не будем платить столько чтобы держать долг 2 ебитды

⚡️3-4% free float торговалось на Мосбирже до всех событий
⚡️Еще 18% мы увидели переехало после перераспределения в августе
⚡️Есть те, кто покупал наши акции по 700 рублей
⚡️Размер навеса может быть существенным
⚡️Стоимость заведенного флоута составляет 140 млрд руб

👉По сравнению с 2021 годом доля расходов на персонал от выручки 8,3-8,4% не изменилась, т.к. планомерно повышали эффективность
👉В ближайшие 2 года капекс будет расти и как доля от выручки тоже, потом нормализуемся
👉Сейчас капекс ниже 4%, будет выше
👉По мере замедления темпов роста может произойти неприятный разворот по оборотному капиталу
👉Делая постоплаты в условиях выс ставок мы удивляемся как поставщики выживают
👉Дальнейшее улучшение рабочего капитала вряд ли возможно, наоборот скорее вниз пойдет
👉Мы не покупаем Ашан, это противоречит нашей стратегии
👉Давление на маржу — персонал, логистика, чижик (в минусе).
👉Дарксторы выходят в плюс, план онлайн сделать таким же марж как и оффлайн
👉Будет стремление маржи к 7%

👉Готовая еда +60%г/г растет, но нехватка ресурсов
👉Рынок будет расти 9% в год, мы быстрее рынка
👉Цель — не увеличивать персонал

👉Мы обязаны выкупить, если голл компания придет к нам с таким требованием
👉Мы не будем гасить казначейский пакет, т.к. сразу есть риск санкций всей группе

Видос: