Как отбирать облигации на текущем рынке? - Алексей Ребров
Тезисы выступления выписал для удобства:
👉Бонды сейчас — это штормящее море, а не тихая гавань
👉Чтобы добиться цели по инфляции 4% нужна ставка 50%)))
👉LQDT уделал всех, но депозиты еще лучше
👉DCF дает справедливую цену 26238 на уровне 650-734 руб, что эквивалентно +1.5 — 2,6пп годовой доходности к безриску
👉Для среднесрочных бондов надо отбирать через G-спрэд
👉G-спрэд работает только для рублевых бондов
👉Я не согласен что BBB это всегда риск
👉Мой портфель: 56% короткий фикс сред рейтинг BBB+, 24% флоатеры, остальные 20% валютное
👉М.Видео меня не пугает, генерит кэш с бешенной скоростью, и бумажный убыток.
👉Сегежа и Роснано меня пугают, туда я не иду.
👉Люди уходят с рынка, поэтому поймать хорошие цены будет возможно
👉Бонды Селигдара — ставка не рост золота, я не знаю как это оценивать
👉Я люблю бонды потому что это математически просчитываемый рынок
👉Нужно постоянно отслеживать позы в своем портфеле
👉У меня не было просадки за месяц ни разу
А детишки в коротких штанишках их слушают.
А сопутствующие бумажные потери.
Для директора важен путь познания, а не хотелки работничков.
а я присоединюсь, когда время придет