Фьючерс на ключевую ставку? Мосбиржа, ты серьёзно?⁠⁠

Моська решила запустить в 2025 году сразу 35 новых фьючерсов. И среди них – фьючерс на ключевую ставку!

При этом данный конкретный фьючерс планируют сделать доступным для неквалов после прохождения ими тестирования. Т.е. его сделают доступным максимальному количеству «инвесторов»… Вот только инвесторов ли? Скорее, спекулянтов и любителей сыграть в казино...

Что такое фьючерс? Это контракт на определенный актив (акция, валюта, товар, индекс), с помощью которого покупатель (ну, либо продавец) может заработать на росте или падении его стоимости в конкретные сроки без приобретения самого актива. Понятно, что ключевую ставку купить нельзя. А вот угадать, куда она пойдёт и заработать на этом – можно.

🙈На мой взгляд, такой фьючерс – абсурд. Потому что он подменяет собой саму суть фьючерсов. Да, я знаю, что многие трейдеры используют фьючи (и опционы) для спекуляций. Но изначальная идея дериватива – страхование определённых рисков.

✔️Например, я купил акцию Сбербанка и боюсь, что он упадёт, и тогда мне придётся его продавать в убыток. Я могу зашортить фьючерс на акции Сбера – тогда, если падение реально будет, то я заработаю на шорте. Если же Сбер продолжит расти – то, окей, я просто закрою позицию по фьючерсу, заплатив небольшую страховку. Тут главное правильно просчитать проценты и хеджировать ровно ту же самую позицию.

С товарными фьючерсами (нефть, золото, апельсины, пшеница, мясо и прочее съедобное-несъедобное) аналогично – изначально их делали для предпринимателей, которые хотели защититься от колебаний цен на сырьё.

Валютные фьючерсы – для защиты финансовых организаций и экспортёров от валютных колебаний.

Ну, т.е. помимо спекулятивного момента, в этих инструментах есть практическое применение.

Даже фьючерс на ставку РУОНИА (есть и такой, он доступен только определённому кругу юридических лиц) имеет практическое применение: банки могут застраховать риски овернайт.

А вот фьючерс на ключевую ставку выглядит максимально «попсовым», т.е. созданным специально для спекулянтов, главным образом – физических лиц. Его и предполагается сделать максимально простым…

‼️На мой взгляд, его сделали исключительно на волне хайпа – повышенного внимания к ключевой ставки, о которой сейчас размышляют буквально каждый таксист и домохозяйка. И для повышения оборотов Мосбиржи, т.к. инструмент определённо будет пользоваться спросом.

Чем мне ещё не нравится эта идея – тем, что ключевую ставку НЕВОЗМОЖНО спрогнозировать, и мы в этом убедились. Потому что она устанавливается ВРУЧНУЮ. Стоимости же товарных и валютных фьючерсов зависят от цены базового актива, а цены на базовый актив определяются рыночными механизмами. И в целом – разумно. Грубо говоря, цены на нефть спрогнозировать проще, чем значение ключевой ставки через квартал.

Даже не так: фьючерсы на нефть вступают в игру как раз тогда, когда инвестор (или коммерс) не могут предсказать цену на нефть и поэтому им нужна страховка. А спекулятивный момент во фьючерсах – это просто производное, так сказать, промежуточный момент.

😳Во фьючерсе же на ключевую ставку именно спекулятивная составляющая выходит на первый план. Мосбиржа как будто прямо говорит: «Создаём инструмент для спекулянтов – причём для физлиц, чтобы его покупали как можно больше и играли в своё казино».

В целом расширение линейки фьючерсов – это хорошо. У нас появятся, в числе прочих, фьючерсы на индекс Мосбиржи в юанях, на некоторые акции – Т-Технологии и Новабев, на товары – кофе, апельсиновый сок, возможно – на биткоин. Больше инструментов – больше возможностей (пусть это и размывает ликвидность, но в долгосроке всё равно плюс).

Но вот фьючерс на ключевую ставку… Не, ребята, я сначала долго искал тэг «Панорамы». Но не нашёл. Видимо, всерьёз. А вы что думаете насчёт такого нового фьючерса? Может быть, я не прав и инструмент реально нужен?

P.S. Друзья, я веду свой блог на разных площадках. Читайте где Вам удобно! Размещаю ссылки под постом:

Моя телега здесь
Дзен здесь
Инвестинг здесь