Три интересные бумаги на следующую неделю: ТКС, Аэрофлот, Роснефть

ТКС

28 ноября финансовые результаты по МСФО за III квартал опубликует ТКС. Это будет первая отчетность группы, которая консолидирует результаты Росбанка. Ожидается сильный рост ключевых финансовых показателей. Повышенное внимание стоит обратить на рентабельность собственного капитала (ROE) — у ТКС один из наиболее высоких показателей в банковском секторе, но рентабельность Росбанка ниже, что окажет давление на консолидированный ROE. Предполагается, что маржинальность постепенно улучшится за счет трансформации бизнеса и раскрытия синергии.

В фокусе также чистая прибыль, которая важна для дивидендов — в рамках новой дивполитики компания может направлять на выплаты до 30% чистой прибыли за год. Председатель правления Т-Банка Станислав Близнюк отмечал, что компания намерена платить дивиденды регулярно, а на 2025 г. запланированы четыре выплаты. Помимо отчетности, на следующей неделе в акциях ТКС будет дивидендный гэп в рамках выплат за 9 месяцев 2024 г. Как быстро закроется дивгэп, подробно разобрали здесь.

Бумаги ТКС находятся в падающем тренде последний год, однако в ноябре акции не смогли обновить минимум. Показательна динамика бумаг на падении рынка на этой неделе — акции выглядели заметно устойчивее индекса МосБиржи, сентимент меняется. Техническая картина осторожно позитивная. Осцилляторы не дают качественных сигналов, однако устойчивость бумаг и слом падающего тренда позволяют рассчитывать на подъем выше 2700 руб. в ближайшие недели.

Аэрофлот

Аэрофлот 29 ноября представит финансовый отчет по МСФО за III квартал. Сезонно III квартал — наиболее сильный для группы. Операционные данные за III квартал вышли позитивными: пассажирооборот вырос на 16% г/г, пассажиропоток прибавил 15%. Кроме того, с начала года наблюдался выраженный рост цен на авиабилеты. По оценкам главы Минтранса Романа Старовойта, стоимость авиаперелетов по России в I полугодии выросла почти на 20%. В итоге III квартал для Аэрофлота должен стать лучшим за последние годы. На фоне рекордной прибыли не исключено, что компания может дать апдейт по дивидендам — Аэрофлот не платит дивиденды с 2019 г.

Акции Аэрофлота выглядят сильнее рынка в последние месяцы — ожидания мощного отчета за III квартал уже во многом заложены в оценку бумаг, однако рекордная прибыль в моменте может спровоцировать активизацию покупателей. В последнюю неделю акции избавились от перекупленности и готовы продолжить подъем. Очевидное сопротивление сейчас — 65 руб. Отметка может быть сломлена при появлении позитивных новостей, к примеру по дивидендам.

Роснефть

Роснефть до конца месяца может представить финансовую отчетность по МСФО за III квартал. Ключевые метрики за период должны ухудшиться как в годовом, так и квартальном сопоставлении на фоне более низких цен на нефть в рублях — в III квартале так называемая рублебочка подешевела на 15% г/г. Кроме того, выросли издержки по налогам, в частности НДПИ, что должно негативно сказаться на EBITDA и чистой прибыли. В отчете также стоит обратить внимание на процентные расходы и долговую нагрузку — у Роснефти уровень долга выше, чем у большинства конкурентов по сектору.

Техническая картина в акциях Роснефти осторожно позитивная в краткосрочной перспективе. В рамках последнего импульса снижения бумаги не смогли обновить минимум, стохастик на часовом интервале дал сигнал на покупку. Высоки шансы на развитие отскока к границе падающего тренда от вершин мая, сейчас подходит к 490–495 руб.