Моей Фьючерсной системе исполнилось 3 года. О терпении.

Ровно три года назад, 15 ноября 2021, я запустил свою первую полностью системную стратегию для торговли фьючерсами.



На двухлетний юбилей я уже писал пост-тост с поздравлением себе и своему детищу.

Тогда, год назад, я отметил свои решительность и последовательность, которые помогли мне дорастить этого «ребенка» до возраста двух лет. И еcли решительность понадобилась в самом начале, то последовательность продолжилась и на третий год.

Три года вместили в себя 762 торговых дня, в каждый из которых я обновлял данные, запускал расчет и выставлял ордера. В отпуске, на больничном, в самолетах, дома, в отелях, в России, за границей. В каждый из 762 дней. Подозреваю, что зубы я чистил значительно менее дисциплинированно (к сожалению).

Подробные результаты будут как всегда по итогам календарного года. Но общую доходность приведу уже сейчас, потому что хочу кое-что обсудить, отталкиваясь от этих чисел.

Общая доходность за три года 59.5% (без реинвестирования) и 74.5% (с реинвестированием) *

* Отмечаю, что это результаты только фьючерсной части. Большую часть свободного капитала я размещал в ОФЗ и фонды ликвидности, так что полученная доходность больше похожа на так называемую реальную доходность или доходность сверх инфляции или безрисковой ставки.

Я не очень люблю бенчмарки, но это я, а все всегда как раз любят сравнивать. Поэтому отобрал несколько публичных стратегий на Comon тех авторов, кого я лично знаю, и кто пользуется авторитетом в этой отрасли. Плюс индекс Мосбиржи полной доходности (с учетом дивидендов).

• Ахилесс на фьючах (Александр Силаев): +586% *
• Трендо-Флэтовая (Евгений Ни): +399%
• Всегда в тренде (Сергей Трофимов): +256%
• Путь самурая (Александр Силаев): +48%
• Ленивец-2 ** (Александр Силаев): +28%
• Индекс Мосбиржи полной доходности: -16%

* Результаты стратегий Силаева, Трофимова и Ни взяты с сайта Comon. Период с 14.11.2021 по 14.11.2024.

** Я понимаю, что Ленивец и индекс — это из другой финансовой оперы (фондовый рынок), но тем не менее пусть будут и они в этом списке.

Конечно, доходности первых трех стратегий в списке поражают, но тут у меня есть одно лирически-математическое отступление.

Если учитывать доходность «с реинвестированием» (более формально выражаясь — геометрическую доходность), то зарабатывать каждые следующие 100% намного легче, чем первые.

Вот пример:

• Год 1. Доход 100%. Накопленный доход 100%.
• Год 2. Доход 50%. Накопленный доход 200%.
• Год 3. Доход 33.33%. Накопленный доход 300%.
• Год 4. Доход 25%. Накопленный доход 400%.
• Год 5. Доход 20%. Накопленный доход 500%.

Как видите, годовые результаты последовательно снижаются (выдающаяся доходность демонстрируется только в первые пару лет), но накопленная доходность по-прежнему растет впечатляющими темпами +100% в год.

Есть и еще причина, почему геометрическая доходность имеет не так много смысла: это вводы и выводы денег. Только в идеальном мире мы бы внесли 100 млн. в точке 0 и дальше наблюдали за увеличением счета на 100 млн. каждый год (если бы доходности были как в примере выше). В реальности же на старте в систему запускают лишь небольшие деньги, затем с первых прибылей что-то выводят, и лишь после появления уверенности и стабильности заводят более или менее существенный капитал. Опять же в примере выше представьте, что в первые два года мы играли сотнями тысяч, а миллионы завели только на третий год. Будет ли тогда иметь хоть какой-то практический смысл число итогового результата в 500%?

В моем случае, например, я уже довнес намного больше, чем было на старте и даже больше, чем заработал.

Возвращаясь к моим результатам. Как их оценить? Когда я начинал свой трейдинговый путь, я прочитал у авторитетного автора такую желаемую траекторию развития доходности в начальный период:

Этап 1. Научиться не терять.
Этап 2. Научиться зарабатывать в районе безрисковой ставки.
Этап 3. Научиться зарабатывать больше безрисковой ставки.

С этой консервативной точки зрения я завершил «путь молодого бойца». Нужны следующие количественные цели. Думаю, что +20% к безрисковой ставке будет достаточно амбициозной целью.

***

В целом за этот год фьючерсная система, которую мы сегодня поздравляем, встроилась в мой общий портфель. По сути, сейчас для меня это синтетический альтернативный актив. Аналог золоту в «Лежебоке» Спирина, только с лучшим Шарпом. Напомню, что в этом модельном портфеле предлагается в равных долях иметь акции, облигации и золото. Не буду вдаваться, чем мой подход к акциями и облигациям отличается от спиринского, но вот вместо золота у меня как раз фьючерсная система.

Еще пару слов в защиту своей небольшой доходности в сравнении с лидерами списка бенчмарков выше. Спустя три года я вполне уверен в своей стратегии. Она стабильна. Я не боюсь остановки торгов долларом, санкций на Мосбиржу, избрания или не избрания Трампа, обвала на рынке акций или черного лебедя в отдельном активе. Как мне кажется (а я читаю некоторые соответствующие чатики), торгующие Si даже со вторым-третьим плечом не могут сказать о себе такого.

Я мог бы торговать весь свой биржевой капитал в своей стратегии, если бы не видел плюсов в диверсификации на фондовом рынке. Ну и конечно я осознаю, что любая стратегия с плечом, как моя, несет в себе в любом случае большие экзогенные риски, чем владение акциями.

Теперь о планах. Вот, что я планировал год назад:

Миграция из Открытия в Финам (по известным причинам). Диверсификация торговых правил (ничего радикального, но несколько идей уже нужно внедрить). Автоматизация исполнения (большой блок задач). Некоторые идеи более быстрой торговли, для которых собственно нужна автоматизация.

Выполнено:

• Я вынужденно сменил Открытие (это был действительно отличный брокер!), но не на Финам.
• Продвинулся в автоматизации — теперь у меня есть робот-исполнитель на lua.
• Запустил более быструю торговлю в пробном режиме (полный автомат на lua).

Я сделал и кое-что еще, что не было запланировано. Например, запустил на Comon реплику своей системы, оптимизированной для небольшого капитала. Кстати, приятно, что именно сегодня к ней подключился новый подписчик!

Новые планы?
Я бы хотел двигаться в сторону полной автоматизации. Есть много идей для тестирования новых торговых правил. Надеюсь, что-то «выстрелит» и попадет в продакшен. Конечно, меня будоражат быстрые высокодоходные стратегии (см. примеры выше с комона). Двигаюсь в эту сторону.

В завершение неожиданно длинного поста я бы хотел поднять еще один тост: на этот раз за терпение. В этом году я получил подряд две самые глубокие просадки в «живой торговле». В последней из них нахожусь до сих пор.

Знаете ли, это на истории, в бэктесте, хорошо пролистать список годовых результатов: так, +60%, 0%, +60%. Отлично. Конечно же мы легко примем год с нулевой доходностью в этом числовом ряду! Но в реальной жизни этот год с нулем измотает все нервы и потребует огромного терпения! Терпения, когда получая убытки, попадая в просадку, выбираясь и снова попадая в нее, нужно исполнять стратегию, не подкручивать в ней того, что не надо подкручивать, не разводиться на новую стратегию с якобы лучшими результатами, не впасть в «ересь» ручного трейдинга. Короче, за терпение! Есть вероятность, что оно будет вознаграждено.

Еще на эту тему перечитайте, пожалуйста, замечательную цитату из Ларри Вильямса в конце этого поста.

Всем хорошей торговли!