❇️ Рынок не будет вечно КОРМИТЬ ИНВЕСТОРОВ. На примере Сбербанка

Вчера  написали в комментарии:

Я из индекса выбрал 5 бумаг, критерий один, стабильная выплата растущих дивов и долгосрочный рост котировок. Сбер, Татка, Лучок, Рося и Новатек. При этом две из них это акции роста, а три кеш-машины.
Покрутите бак-тест такого портфеля прозреете.

У нас особая любовь управляющих к дивидендным акциям, поэтому часто они становятся сильнее рынка, даже лидерами рынка.

Но в каждой такой акции есть большой изъян. В эту акцию все больше денег входит и не выходит. И эти деньги ждут высокие дивы и только поэтому сидят в выросшей акции.

Если рынок снижается, дивидендные акции могут какое-то время удерживаться на плаву. Но потом падают ускоренно, догоняя рынок, и фактически отнимая те повышенные дивиденды.

Как пример, Северсталь и НЛМК. Двойные дивиденды летом-2024 подняли СС до 2000, а НЛМК до 255, а потом случилось падение на -50% в каждой акции, НЛМК так до 115 (уровни конца 2022- начала 2023 года).

Причем сейчас рынок падает на повышении ключевой ставки, и под ударом закредитованные компании, а у Северстали положительная денежная подушка в +210 млрд. Плюс она назначила промежуточный дивиденд в 4% на декабрь.

И она все равно упала вдвое за несколько месяцев!

Ситуация со сбербанком тоже не такая радостно-простая. На фоне бешеного увеличения и перемещения денежной массы банки получают рекордную прибыль, Сбер за 2023 год заплатил 10.52% в виде годового дивиденда, что очень много для большого банка.

А если дивиденд будет на 30% ниже? не 33 рубля, а 22? при таком дивиденде цена 200 будет высокой. Дивидендные ждуны подняли акцию лучше рынка примерно на 80-100 рублей, постоянно вкачивая покупки.

Если же рынок ждет большее падение, или кризис, то прибыль банков сначала будет массово уходить в резервы, а потом и физически уменьшаться.

В кризис, даже в пандемию сбербанк сразу прекращал выплату дивидендов, этот вид бизнеса очень чувствителен к серьезным экономическим траблам, как и другие бизнесы, завязанные на миллионы клиентов.

А без дивидендов цена сбербанка рублей 60-80 уже нормально, и это еще не низко даже. В начале СВО он упал с 220 на 90, это была дешевая цена. Но на 115-125 он провел почти до конца года! и никому был не нужен, пока не появились отчетность и ожидания двойных дивов.

🩸 Чем больше дивидендов платит компания, тем более она уязвима к серьезному падению в кризис! держать такие акции вдолгую очень опасно, опаснее середняков или аутсайдеров.

То, что нас ждет большой системный кризис, у меня сомнений нет. И одно из условий, чтобы не потерять свои деньги в кризис, это не иметь НИКАКИХ инвестиционных активов, в цене упадет все, а активы-лидеры упадут больше остальных.

💥 Если есть здравое зерно в этом, ставьте лайк 👍

 _____________

Пишу из своего и чужого опыта полезные вещи здесь, приходите