Ситуация на бирже и немного теханализа

С Днем народного единства, Друзья! Вернулся я из небольшого отпуска и решил в этот выходной день пробежаться по рынку и посмотреть, что вы тут в мое отсутствие натворили. 

Итак, Индекс Мосбиржи за неделю похудел на 2,4% до 2594 п., почти полностью отрисовав второй экстремум у поддержки. Еще 30 августа мы с вами проговаривали возможный паттерн «двойное дно», и то, что именно такая разворотная формация в полной мере убедила бы нас в перехвате инициативы быками. 

Но есть два нюанса
Во-первых, паттерн считается сформировавшимся только после пробития основания фигуры (на графике отрисовал), поэтому выводы делать преждевременно. Во-вторых, макроэкономическая ситуация не позволяет рассчитывать на фундаментальный рост активов. Вопреки крикам аналитиков о развороте.

ЦБ настолько преисполнился в своем стремлении ужесточить кредитно-денежную политику, что ставит вопрос об устойчивости этого трансмиссионного механизма в будущем. Денежная масса М2, разгоняемая ставкой, напрямую влияет на рост инфляции, что снова приводит к повышению ключа. Я сомневаюсь, что мы отделаемся легким испугом и быстро вернемся в «норму».

Не хочу рисовать на графике стресс-сценарий и уход куда-то на уровни в 2200 п., но полностью не исключаю такой вариант. Вопреки негативному внешнему фону, я планирую наращивать позиции в акциях. Сейчас их доля не превышает 55% в моем основном портфеле. Потенциально интересные идеи мы разбираем с вами регулярно, равно как и те, от которых лучше держаться подальше.

Долгое удержание ключевой ставки выше 20% приведет если не к банкротству, то к значительному падению рентабельности закредитованных компаний. Старайтесь избегать покупок таких активов. Но и полностью «уходить в депозиты» тоже не стоит. Разворот ставки и рынка будет столь же стремительным, как и его текущий тренд.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией