Какие компании способны генерировать прибыль при высокой ставке? Часть первая

После пятничного заседания ЦБ и ястребиных заявления на пресс-конференции предлагаю точечно взглянуть на акции отдельных эмитентов способных продолжать приносить прибыль себе и своим акционерам.

Российский рынок от майских вершин снизился на 24%, в моменте потери достигали 28%. исключать дальнейшего сползания индекса не стоит, вероятность достаточно высокая. Но вместе с этим процессом появляются все больше интересные идей на среднесрок. Сегодня предлагаю их рассмотреть.

Флагман российского рынка:

Сбер Банк $SBER  — понятный и надежный эмитент, которые не раз демонстрировал силу противостоять вызовам времени.

У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.

• Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 г. по РПБУ выросла на 5,7% год к году (г/г), до 1193 млрд руб.
• Сбербанк в последние годы направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. Коррекция акций последних месяцев подняла дивдоходность бумаг Сбера к 13% на горизонте 12 месяцев.

Дефицит рабочей силы:

Хэдхантер $HEAD  — выигрывает от наблюдающегося на рынке РФ дефицита рабочей силы. Безработица в стране в августе составила всего 2,4%, а число вакансий и резюме выросло на 11% и 24% г/г соответственно.

На фоне позитивной конъюнктуры выручка Хэдхантера в I полугодии прибавила 47% г/г, чистая прибыль выросла на 37%.

Среднесрочные драйверы роста:

• Выплата спецдивидендов — компания намерена выплатить 640Р –700Р. на бумагу, решения по дивидендам стоит ждать в декабре. По текущим уровням это соответствует 15–17% дивдоходности.

• Байбек почти на 10 млрд руб. — это около 5% от капитала. Можно предположить, что выкуп позволит избежать серьезных просадок стоимости акций.

Крупный it — гигант:

Яндекс $YDEX продолжает показывать сильные финансовые результаты, которые пока не учтены в динамике акций. Выручка в I полугодии 2024 г. выросла на 38% г/г, скорректированная EBITDA прибавила 75%. Финансовые результаты за III квартал будут опубликованы 29 октября.

Сектор здравоохранения:

Мать и дитя $MDMG  — Сектор здравоохранения, это далеко не it направление и темпы роста здесь несколько скромнее. Но однозначность есть схожие моменты: уход конкурентов и поддержка со стороны государства была и будет на годы вперед.

Акции лучше рынка держаться на коррекциях. Почти железобетонным уровнем выступает 800Р. У продавцов был шанс продавить цену ниже, но сделать этого пока не удалось.

Защитный актив:

Драгоценные металлы выступают отличным вариантом диверсификации портфеля в сторону защиты. Недавний отчет стал прямым подтверждением, что бизнес в меньшей степени испытывает трудности.

Полюс $PLZL за 9м 2024 г РСБУ получил прибыль +3.78 млрд руб против убытка -72 млн руб годом ранее.

Из позитивного: возврат к дивидендам и цены на золото: СД Полюса рекомендовал дивиденды за 9 мес 2024г в размере 1301,75 руб/акция (ДД 8,8%), ВОСА — 2 декабря, отсечка — 13 декабря

Выгодна высокая ставка:

Московская биржа $MOEX Основная доля операционного дохода Мосбиржи — это процентные доходы, которые составляют около 60–70% общей выручки.

Тем самым, высокая ставка выгодна акциям Московской биржи, потому что она получает процентный доход по остаткам на счетах клиентов.

Но нужно понимать, что прямо сейчас бежать и покупать эти акции не стоит. Ситуация в экономике не простая и бизнес в любом случае, будет замедляться, поэтому самым лучшем решением будет просто дождаться проторговки новых уровней по Индексу МосБиржи.

Завтра выйдет вторая часть с подборкой компаний, которые стоит держать в фокусе внимания. Будет, что обсудить и кого выделить из общего списка эмитентов. Благодарю за внимание

Еще больше полезной информации в нашем телеграм канале: t.me/kitchen_invest

Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

'Не является инвестиционной рекомендацией