Мой «Портфель роста» 25 октября. Новые идеи и новые покупки

Пришло время очередного пополнения — сегодня я закину на счет 10 тысяч и продолжу собирать свой «портфель роста».

Этому портфелю всего месяц, поэтому структура у него еще совсем сырая. Да и суммы я вкладываю небольшие — это ставка на относительно рискованные идеи, которые в будущем могут быть лучше рынка (а могут и не быть) :)

Так выглядит мой портфель утром 25 октября:

В плюсе остались только акции Хэдхантера, а все остальные бумаги улетели в красную зону. На падающем рынке это нормально, зато на развороте такие акции должны показать более быстрый рост. Все-таки волатильность работает в обе стороны :)

Этот портфель только формируется, поэтому сегодня он пополнится четырьмя новыми эмитентами. Опять же, это будут не супер-ковбойские идеи — акции из низших эшелонов меня вообще не привлекают. Как по мне, бизнес должен быть стабильным и иметь понятные драйверы роста.

Поэтому я выбрал следующие компании:

Мать и Дитя. Компания из интересного сектора, да еще и с отличными темпами роста — в 1 полугодии выручка выросла на 22%, а прибыль — сразу на 26%. Рентабельность при этом превысила 30% — это просто отличная работа с издержками.

Сейчас реализуется два крупных проекта — центр лучевой терапии в Лапино и госпиталь в Домодедово. Их должны ввести в строй в 2026 году, после чего они начнут себя окупать. Плюс бизнес активно расширяется в регионах — в этом году клиники появятся еще в 4 городах.

Компания освобождена от налога на прибыль, у нее отрицательный долг и есть возможность платить дивиденды (около 9% доходности). И вся эта красота стоит 6 годовых прибылей — имхо, вполне справедливая оценка.

Следующее имя в моем списке — это НМТП. У компании сразу несколько активов — головной порт в Новороссийске и семь портовых «дочек», в том числе и балтийский Приморск. Это помогает снизить риски, что в текущих условиях особенно важно.

И такой подход дает свои плоды — в 1 полугодии выручка НМТП выросла на 12%, а чистая прибыль — на 23%. Компания хорошо работает с издержками, но и расширяться не забывает — в следующем году мощности по перекачке нефти вырастут на 25 млн. тонн.

С финансами тоже все в порядке — у компании низкий долг (всего 10 млрд. рублей), а в кубышке лежит около 20 млрд. рублей. На дивиденды идет 50% прибыли, хотя НМТП может платить и побольше — но даже при таком раскладе доходность за текущий год будет около 12%.

Это полугодие будет еще сильнее, а дальше свою роль сыграет расширение портов. «Иксы» тут вряд ли возможны, но по P/E = 4 эти акции выглядят очень привлекательно.

Дальше идет Совкомбанк. Из-за высокой ставки у него есть проблемы — растут резервы и процентные расходы, поэтому прибыль в 1 полугодии прибыль снизилась на 25%. Прогнозы так же пришлось пересматривать, отсюда и сильное падение его акций.

Но ставку рано или поздно начнут снижать, а преимущества банка при этом никуда не денутся. У него сильный менеджмент, который умеет выгодно покупать конкурентов, а его бизнес хорошо диверсифицирован и состоит сразу из четырех сегментов.

Так что Совкомбанк станет одним из бенефициаров снижения ставки. Сейчас же он стоит дешевле своего капитала — обычно это хорошее время для набора позиции.

Последней моей покупкой станут акции Европлана. Тут те же самые проблемы — ставка давит на рынок лизинга, поэтому компания испытывает серьезные трудности. Отчеты этого пока не отражают, но менеджмент предупреждает о падении прибыли.

У компании хороший запас прочности, чего не скажешь о ее конкурентах. Поэтому некоторые из них могут и не выдержать — в итоге Европлан займет еще большую долю рынка. А при снижении ставки его бизнес покажет кратный рост.

Да и стоит Европлан недорого — всего 6 годовых прибылей при ROE = 31%. Ну и про дивиденды районе 7-8% тоже не забываем :)

Итак, пора переходить к покупкам:

Мать и Дитя — 3 акции по 860,6;
НМТП — 300 акций по 8,45;
Совкомбанк — 200 акций по 12,8;
Европлан — 3 акции по 647,5.

Так выглядит мой портфель после этих покупок:

Продолжение:

Пока портфель формируется, не вижу смысла писать про доли отдельных акций. Следующие мои покупки будут 22 ноября — следите за статьями и новыми идеями :)