Ралли в драгметаллах: серебро и платина в погоне за золотом

Рынок драгоценных металлов в центре внимания инвесторов по всему миру, ведь золото бьет рекордом за рекордом. Пока без исторических пиков, но активно растут серебро и платина. Разбираемся в динамике котировок и способах инвестирования.

Золото

Сегодня фьючерс на металл на CME перевалил за $2750 за унцию и, похоже, не собирается останавливаться. В предыдущем материале мы оценивали ожидания рынка, сегодня сосредоточимся на других драгоценных металлах.

Серебро

Немного вводных:

• Серебро торгуется на 12-летних максимумах

• +45% с начала года

• +48% по сравнению с прошлым годом

Само по себе движение котировок впечатляет, но не дает полной картины. Посмотрим, что происходит на рынке фьючерсов:

Отчет Committment of Traders, приведенный выше, показывает, что 81% крупных инвесторов находится в длинных контрактах. Позиции розничных — примерно на том же уровне (76%).

Количество длинных контрактов, удерживаемых профессионалами, немного снизилось относительно сентябрьских значений, но остается на высоком уровне. Необходимо понаблюдать за изменением данных в ближайшие месяцы:

Чистые позиции (лонг и шорт) находятся на трехлетних максимумах:

Согласно исследованиям Института серебра, на рынке сохраняется дефицит этого металла. За минувшие три года он составил 663 млн унций, то есть почти 80% от годового объема мировой добычи серебра. Дефицит в 215 млн унций прогнозируется и на 2024 г., что усиливает давление на цены. По итогам года разрыв между спросом и предложением, по прогнозам института, может составить порядка 17%. Вероятность сохранения дефицита в связи с ростом промышленного интереса к металлу в 2025 г. велика из-за отсутствия очевидных источников увеличения предложения.

Еще одной фундаментальной причиной, кроме ограниченного предложения и высокого спроса, являются действия ФРС США, которая перешла к циклу снижения процентных ставок. До конца года рынок ожидает как минимум еще одно снижение ставки, а значит, ралли в золоте может продолжиться. Это поддержит цены и на другие драгоценные металлы.

Техническая сторона вопроса

Соотношение серебра и золота указывает на грядущий рост драгметаллов. Серебро опережает золото — положительный знак, поскольку спекулянты демонстрируют готовность брать риск в поисках дополнительного вознаграждения, владея серебром, а не золотом.

Котировки достигли важного уровня в $34 за унцию, от которого возможна коррекция в район нижней границы восходящего канала, — аргумент в пользу того, что точка входа в рынок должна быть обдуманной.

Платина

Несмотря на рост последних месяцев, у платины другая фундаментальная и техническая история. Начнем с того, что металл на протяжении 8 лет торгуется в боковике, и пока подтверждения о выходе из него нет.

Во-первых, тот же отчет Committment of Traders показывает, что «большие деньги» сосредоточены в коротких позициях.

Во-вторых, платина не коррелирует с золотом.

В-третьих, 80% спроса на платину приходится на автомобильную промышленность. Мировой спрос на автомобили за 9 месяцев 2024 г. остался на уровне 2023 г.

Однако не все так грустно, как кажется на первый взгляд. Точечную поддержку котировкам оказывает дефицит платины на рынке, правда, его расширение не предвидится.

В целом металлом удобно торговать в канале, в долгосрочной перспективе фьючерс четко ходит от границы к границе.

Как отыграть рост цен на драгоценные металлы

•Биржевое золото и серебро. Инструменты купли/продажи золота и серебра за рубли с расчетами «завтра» на биржевом спотовом рынке драгметаллов Московской биржи. Пары GLD/RUB (GLDRUB_TOM) и SLV/RUB(SLVRUB_TOM) являются ликвидным имуществом, так что их можно использовать в качестве гарантийного обеспечения в маржинальных сделках.

• Фьючерсы на золото, серебро, платину. Расчетные фьючерсы с котировкой за тройскую унцию в долларах и расчетами в рублях на соответствующие металлы позволяют торговать с плечом.

GOLD-12.24 — GDZ4
SILV-12.24 — SVZ4
PLT-12.24 — PTZ4

На бирже торгуется и вечный фьючерс на золото — это инструмент, который позволяет обойти временное ограничение классического фьючерса. В данном случае сроков исполнения нет, а биржа продлевает контракты каждый день: GLDRUBF.

• ПИФ «БКС Драгоценные Металлы». Фонд БКС позволяет инвестировать в золотые слитки с физическим хранением в РФ. По сравнению с покупкой слитков или хранением средств на металлических счетах это более простой и менее затратный вариант вложений в золото. Он дает возможность инвестировать с комфортных сумм и получать налоговые льготы при владении паями более трех лет.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией