Северсталь, НЛМК, ММК - кто самый привлекательный металлург для инвестирования? Сравнение эмитентов!

Металлургические компании, на ряду с нефтегазовыми и банками, составляют основу нашей экономики и их вклад в ВВП примерно 5%.

Наиболее популярные у инвесторов акции из сектора черной металлургии-это Северсталь, НЛМК и ММК. Давайте проанализируем этих 3х эмитентов и определим, кто из них является лидером по росту котировок и дивидендной доходности на текущий момент.

Металлургия

Последнее время на мировых рынках металлов наблюдается спад. Но российский рынок после 2022г из-за санкций и ограничений имеет меньшую зависимость от мировых. Поэтому у нас на внутреннем рынке поддерживается определённый спрос, вместе с более стабильными ценами на металлопродукцию, тогда как на мировых рынках эти показатели снижаются:

Можно заметить, что на графике цен на горячекатаный прокат выделяется отдельно Китай, но почему?
Дело в том, что Китай импортирует более 70% железной руды от общего мирового импорта и производит около 55% мировой стали. Поэтому, Китай оказывает огромное влияние на спрос и динамику мировых цен на руду и сталь.

Не смотря на текущий спад мирового спроса на продукции металлургии, в целом, прогноз по нему оптимистичный! Согласно прогнозу WSA (Всемирная ассоциация производителей стали), в 2025г ожидается рост потребления стали в мире на 1,2%. Основной вклад в увеличение спроса на сталь внесет Индия и Китай.

По ценам прогнозы такие:

Мой портфель

В моём инвестиционном портфеле акции металлургов занимают существенную долю. В бумаги тройки лидеров (Северсталь, НЛМК и ММК) вложено около 10% всего моего капитала:

Северсталь, НЛМК или ММК-кто лучше?

Давайте проанализируем котировки акций, финансовые отчеты и дивидендную доходность этих металлургов и определим, кто из них наиболее привлекателен для инвестирования.

Северсталь

• Котировки
  В акциях прослеживается долгосрочный растущий тренд и за 10 лет они выросли на 323%. Но с исторического максимума, с апреля 2024г они упали на -36%. Такое сильное падение в «голубой фишки» редкость и это создаёт выгодный момент для текущей покупки в долгосрок.
• Финансовый отчёт
  У компании прекрасные финансовые показатели. Стабильная выручка и положительная чистая прибыль, долг отрицательный и на счетах хороший запас наличных.
• Дивиденды
  Северсталь исторически платила щедрые дивиденды. Прогноз на 2025г обещает нам почти 13% годовых, а среднегодовая дивдоходность за 10 лет составляет 11.7%.

НЛМК

• Котировки
  Долгосрочный растущий тренд присутствует, за 10 лет акции НЛМК выросли на 166%, но от локального максимума, апреля 2024г бумага упала на -43%. Как и с Северсталью, это даёт нам редкую возможность купить качественную акцию по выгодной цене.
• Финансовый отчет
  В наличии стабильные выручка и положительная чистая прибыль, долг отрицательный и хороший запас наличных на счетах.
• Дивиденды
  Прогноз на 2025г обещает нам неплохие 17.6% годовых, а за 10 лет среднегодовая выплата НЛМК составила 11.4%.

ММК

• Котировки
  К моему удивлению, ММК обгоняет двух предыдущих металлургов и показывают рост за 10 лет на 558%, хотя я всегда думал, что ММК самый отстающий из этой тройки. С локального пика акции ММК падают меньше, чем у Северстали и НЛМК, на -25%.
• Финансовый отчет
  У ММК хороший, прибыльный отчет. В наличии рекордная выручка и положительная чистая прибыль, долг отрицательный и внушительный запас наличных на счетах.
• Дивиденды
  Вполне неплохие дивиденды прогнозируют по ММК на 2025г в размере 15.5% годовых. За 10 лет среднегодовая выплата составляет 8%.

Подведём итог и выявим победителей:

По котировкам (рост за 10 лет):

1. ММК +558%
2. Северсталь +323%
3. НЛМК +166%

По среднегодовой дивидендной доходности (за 10 лет):

1. Северсталь 11.7%
2. НЛМК 11.4%
3. ММК 8%

Заключение

Для меня, как дивидендного инвестора, из этой тройки наибольшую инвестиционную привлекательность представляют акции Северстали и НЛМК! У них более высокая среднегодовая дивидендная доходность, судя по историческим данным, чем у ММК. К тому же, сейчас их акции сильно просели и это делает их покупку выгодной в надежде на будущий рост.
Но и ММК нельзя назвать непривлекательной акцией — рост котировок на +558% за 10 лет выглядит впечатляюще, хотя по дивдоходности ММК является аутсайдером.
В целом, все три эмитента имеют инвестиционную привлекательность. Но если выделять конкретного лидера, то для меня — это Северсталь!

• МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев.