Π“ΠΎΡΡ‚ΡŒ
Π’Ρ…ΠΎΠ΄ Π½Π° сайт
Raptor_Capital
Raptor_Capital Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π±Π»ΠΎΠ³
13 октября 2024, 14:38

πŸ“‰ КакиС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΠ·-Π·Π° высокой ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ ставки?

πŸ“‰ КакиС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΠ·-Π·Π° высокой ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ ставки?

πŸ€” Π’ сСнтябрС Π¦Π‘ Π Π€ принял Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΡƒΡŽ ставку с 18% Π΄ΠΎ 19%, поэтому сСгодня ΠΌΡ‹ выясним, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ компаниям ΠΈ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ придСтся особСнно тяТСло Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ высоких ставок.

1️⃣. Компании с Π΄ΠΎΠ»Π³Π°ΠΌΠΈ, взятыми ΠΏΠΎΠ΄ ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡŽΡ‰ΡƒΡŽ ставку. Π’ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ… ставок Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‚ компаниям ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ свои ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ расходы, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ сСйчас ситуация Ρ€ΠΎΠ²Π½ΠΎ Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚. К Π½ΠΈΠΌ стоит отнСсти Русал (ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 70% Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΏΠΎΠ΄ ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ставкой) ΠΈ Евротранс (ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 30% Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² привязаны ΠΊ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ ставкС).

2️⃣. Компании, Π½ΡƒΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ Π² финансировании. НСкоторыС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ свои задолТСнности Π½Π΅ собствСнными срСдствами, Π° с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ привлСчСния Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ², Π² этом случаС ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ расходы ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

К Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ компаниям относятся М.Π’ΠΈΠ΄Π΅ΠΎ (Π² этом Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π΅ΠΉ придСтся ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° сумму Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 13 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ) ΠΈ Π‘Π΅Π³Π΅ΠΆΠ° (грядСт допэмиссия, Π° Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡƒΠΆΠ΅ прСвысил 190 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² 20-22 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ).

Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ стоит ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠœΠ°Π³Π½ΠΈΡ‚ ΠΈ Fix Price, Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… 50% ΠΈ 70% Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² соотвСтствСнно ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ краткосрочными, Π° Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚, скоро этим компаниям придСтся Ρ€Π΅Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС ставки.

3️⃣. Компании с высокой Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠΎΠΉ: Π’Πš (Π΄ΠΎΠ»Π³ ΡƒΠΆΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 130 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Π° EBITDA ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ), ΠœΠ΅Ρ‡Π΅Π» (ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ чистый Π΄ΠΎΠ»Π³/EBITDA Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 3), АЀК БистСма (чистый Π΄ΠΎΠ»Π³/EBITDA = 2,9).

4️⃣. Застройщики, зависящиС ΠΎΡ‚ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ спроса. ВысокиС ставки ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΡΡ‚ΡƒΠΏΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΈ для насСлСния, ΠΊΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Π² июлС Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠΈΠ»Π°ΡΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ крСдитования.

5️⃣. Компании, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ ΠΈΠ·-Π·Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ². На Ρ„ΠΎΠ½Π΅ высокой доходности ΠžΠ€Π— ΠΈ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΎΠ² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π΅ выглядят Ρ‚Π°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ…Π»Π°ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ спрос со стороны инвСсторов. Π―Ρ€ΠΊΠΈΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ являСтся МВБ, Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ чистый Π΄ΠΎΠ»Π³/EBITDA ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 2.

πŸ“Œ Π’ ΠΌΠΎΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ ΠΈΠ· пСрСчислСнных Π² этом постС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π‘Π°ΠΌΠΎΠ»Π΅Ρ‚ (Π»ΠΈΠ΄Π΅Ρ€ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡƒ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°, Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π΅ IPO сСрвиса Π‘Π°ΠΌΠΎΠ»Π΅Ρ‚-Плюс, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ) ΠΈ МВБ (ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π» ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ 200 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, расчСт Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ инвСсторами Π² блиТайшиС нСсколько мСсяцСв – Π΄ΠΈΠ². Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ 17%, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ доходности ΠžΠ€Π—).

✏️ Π’Π«Π’ΠžΠ”:

Ряду ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ нСпросто Π΄ΠΎ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π° сниТСния ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ ставки – Ρƒ ΠΊΠΎΠ³ΠΎ-Ρ‚ΠΎ вырастут ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ расходы ΠΈ снизится чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Π° ΠΊΡ‚ΠΎ-Ρ‚ΠΎ ΠΈ вовсС Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π½ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ провСсти допэмиссию. Π’ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ постС рассмотрим ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½Π΅ ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΡ‚ высокой ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ ставки, Π° Π΅Ρ‰Π΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.
_____
πŸ‘‰ ΠŸΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° ΠΌΠΎΠΉ Ρ‚Π΅Π»Π΅Π³Ρ€Π°ΠΌ-ΠΊΠ°Π½Π°Π», Ρ‚Π°ΠΌ Π²Ρ‹ Π½Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ Π΅Ρ‰Π΅ большС Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ.

πŸ’Ό Мой ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ Π² ΠŸΡƒΠ»ΡŒΡΠ΅: Raptor_Capital

0 ΠšΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅Π²

АктивныС Ρ„ΠΎΡ€ΡƒΠΌΡ‹
Π§Ρ‚ΠΎ сСйчас ΠΎΠ±ΡΡƒΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚

Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½
Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‹ΠΉ
Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½