В следующем десятилетии для того, чтобы удовлетворить растущий спрос на медь, понадобятся инвестиции в 250 млрд долл.

💡На днях компания BHP Billiton — крупнейшая в мире горнодобывающая корпорация — подготовила аналитический отчет на тему перспектив рынка меди «Как медь будет формировать наше будущее». По мнению экспертов, в 20-м веке история добычи меди была неразрывно связана с ростом энергопотребления. Сегодня этот металл стал незаменимым элементом повседневной жизни – он применяется в промышленности, машиностроении, микроэлектронике, энергетике и других ключевых сегментах мировой экономики. А в будущем медь будет играть еще и важнейшую роль в цифровой трансформации. Мы решили рассказать от том, какие отрасли будут формировать спрос на металл в ближайшем будущем, как будет расти уровень добычи меди и какое влияние это окажет на котировки металла.

☝️Согласно данным аналитиков BHP Billiton, за последние 75 лет глобальный спрос на медь ежегодно увеличивался на 3,1%. Однако, с середины 2000-х тенденция изменилась — темпы роста замедлились до 1,9%. Но по оценкам экспертов, до 2035 года этот показатель может вновь достичь величины в 2,6% ежегодно. Так, в 2023 году общее потребление меди составило 31 млн тонн (из них 6 млн вторичная переработка), к 2050 году по прогнозам аналитиков спрос на металл может увеличится на 70%, до 50 млн тонн в год. Ключевыми драйверами роста спроса станут цифровизация (медь применяется в сегменте информационных технологий), а также тренд на декарбонизацию мировой экономики (металл, благодаря высокой электропроводности, активно используется в системах ВИЭ). Если сейчас традиционные источники спроса формируют порядка 90% потребления меди, то к 2050 году уже около 30% объема металла будет применяться в сфере «зеленых технологий» (Energy transition) и развития цифровых решений (в частности, ИИ).

☝️Основные запасы меди сосредоточены в Латинской Америке, Австралии и Африке. За последние 30 лет спрос на металл динамично рос, в результате чего объемы производства меди практически удвоились. На данный момент добыча металла составляет 22 млн тонн в год. Основные объемы производства сосредоточены в Латинской Америке (особенно в Чили), Азиатско-Тихоокеанском регионе и Африке. Сегодня рынок меди весьма диверсифицирован — доля крупнейших игроков составляет 4-7% в общем объеме добычи. По оценкам экспертов, вторичная переработка металла позволит удовлетворить растущий спрос на медь в течение следующих 30 лет. По мнению аналитиков, потребуется также увеличить и производство первичной меди – минимум на 10 млн тонн в ближайшие 10 лет.

☝️Основными вызовами для игроков отрасли на сегодняшний день являются: сокращение содержания металла в добываемой руде, необходимость модернизации устаревающего оборудования, ужесточение экологических требований и проблема привлечения долгосрочных инвестиций. Кроме того, даже реализация всех запланированных добывающими компаниями новых медных проектов не позволит удовлетворить растущий спрос на металл — к 2035 году может сформироваться значительный разрыв между спросом и предложением на медь. Для решения этой проблемы потребуются инвестиции в добычу и переработку в размере 250 млрд долларов.

❗️Норникель сохраняет осторожный оптимистичный прогноз стоимости меди в среднесрочной перспективе и позитивный — в долгосрочной. Ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики ФРС будет оказывать дополнительную поддержку спросу на сырьевые товары. Однако потенциальная нестабильность экономического роста в Китае может создать определенные риски.

📌Напомним, что наша команда дважды в год публикует обзоры рынка ключевых металлов в портфеле Норникеля (никель, меди и металлы платиновой группы), в которых мы рассказываем про последние тенденции в индустрии и делимся ожиданиями и прогнозами. Подробнее об этом можно прочитать по ссылке. https://www.nornickel.ru/investors/reports-and-results/commodity-research/