Льготная ипотека и ее влияние на инфляцию

В проекте бюджета фигурируют следующие суммы на 2025-27 гг:
▪️1,5 трлн. рублей — субсидирование процентной ставки по ипотеке для семей с детьми.
▪️Более 1,3 трлн рублей – на реализацию дополнительных программ льготной ипотеки (финансирование принятых обязательств по программе льготной ипотеки + ипотека для IT-специалистов; дальневосточная и арктическая ипотека; сельская ипотека).
Это более 2% от общих расходов бюджета за эти годы.
------
При этом ЦБ предупреждал:
«С точки зрения бюджетной политики кредитование по субсидируемым ставкам является привлекательным инструментом стимулирования спроса. Оно может приводить к локальному росту спроса, многократно превосходящему текущие бюджетные расходы на субсидирование ставок. Однако такое субсидирование эффективно лишь в случае, когда программа действует в течение ограниченного времени и распространяется только на краткосрочные кредиты. При увеличении срочности льготных кредитов совокупные затраты на субсидирование ставок по ним на протяжении всего срока кредитования могут быть сопоставимы с суммой кредита. Кроме того, расходы на субсидирование ставок по долгосрочным кредитам, выданным ранее, ограничивают гибкость бюджетной политики спустя многие годы после того, как разовый стимулирующий эффект этих кредитов был исчерпан»
Взято из документа «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов»
-----
От автора:
Помимо фактора пузырения на рынке недвижимости мы видим также очень большой проинфляционной фактор, влиять на который не представляется возможным, кредиты будут субсидироваться ещё десятилетиями, до погашения. Также льготные ипотеки продолжают выдаваться.
При этом положительный стимулирующий эффект кратковременный, негативные последствия в виде давления на бюджет (в очень приличном размере) — долговременные.