Мимолетный кайф

Суббота… Я нетрезв со вчерашнего дня еще, а значит самое время что-то написать в свой блог.

Поигрался я с «Базелем». Это кто не в курсе, Финам формулу использует эту для расчета доходности. Ссылается на стандарты оценки работы хэдж-фондов. Вот она:
Доходность за день = (Сумма конечная + Вывод) / (Сумма начальная + Ввод). Годовая доходность = произведение Доходностей за день.

Нужна ли она мне? Подумаем. Я среднесрочник. Дневные результаты свожу к ежемесячным. Формула у меня простая, выстраданная десятилетиями: 
Доходность за месяц = (Сумма конечная + Вывод — Ввод) / (Сумма начальная). Годовая доходность = произведение Доходностей за месяц.

Вот какие у меня наблюдения:
1. Интуиция.
По-честному, «Базель» — красивая формула не лишенная внутренней логики. Мой графический синестический мозговой сопроцессор в череде всполохов показывает, что она стимулирует краткосрок, что она на длинных дистанциях она врет накапливая ошибки и что для большого капитала к ней тоже есть вопросы.  Но на то оно интуитивное мышление, чтобы его проигнорировать и расчехлить научный аппарат. Кайфушки! Надо поковырять.
2. Поиск источника.
Стыдно было даже, я про эту формулу не слышал. В оправдание она не классическая. Но как говорится, многое на свете еще есть друг Горацио, что и не снилось. 
Потому я начала я попробовал найти ее источник помимо Финамовского сайта. И так и эдак ковырял — не находится. Ну ладно.
Люди в Финаме вроде нормальные работают, а мы джентельменам верим на слово. К тому же, как я говорил, формула логичная.
3. Мой результат через «Базель».
Прогнал свой результат на 5 годах и получил потерю доходности при переходе к «Базелю» около 10%. Понятно, что у меня все сводится к месяцу и тут потери будут на неучтенных участках. Или тут другой фундаментальный дефект? Надо протестить на живом примере.
4. Сравнительный Тест доходности «Базеля».
Допустим, у инвестора было на первое число был 1000 тыс. руб. Каждые десять дней он добавлял к счету по 100 тыс. Проценты начислялись ежемесячно 20% годовых в последний день месяца за каждый день по 1/365. По прошествии двух месяцев он деньги вывел. Примерно такой график:

А) Самая честная формула это конечно же "=ЧИСТВНДОХ" Экселя. Эталон! По данной формуле получилось. 21,95%. Вполне логично. Сложные проценты. Два месяца участок.

Б) Моя формула доходности. Я результаты двух месяцев экстраполирую в шестую степень 6, дабы получить годовую. Выходит 24,86%. Завышено несколько, но я понимаю причину. Тут степень влияет вверх и направление взноса. У меня же не IRR, как у ЧИСТВНДОХ. По году было бы точнее.

В) Формула «Базеля». Тут все дни будут единичками, кроме 30.09.2024 +1,013659% и 31.10.2024 +1,015971%.
Перемножаем, и возводим в шестую степень получаем 19,30%.
Т.е. по расчету Базелем доходность занижена, даже ниже базового 20%. Это явный дефект в формуле, ибо перед нами финансовый процесс со сложным процентом, и доходность должна быть выше 20%, а не ниже. Мои интуитивные мысли подтвердились.

Вывод:
Формула «Базеля» корректно доходность не считает, ибо не выдерживает элементарной проверки на финансовую логику сложного процента. Ничего удивительного, что я про нее не знал. Применять я ее не буду.

Дисклеймер.
Все вышеприведенное всего лишь мое личное мнение приведенное тут в развлекательных целях, которое может быть и не верным. Так же в моих расчетах могут быть ошибки.
Всем спасибо и хороших выходных!