Вопрос опционщикам

1. Теоретическая цена — это вообще ни о чем, надо смотреть реальные котировки.
2. Считается, что при падении волатильность растет, а при росте — падает, потому путы «вне денег», как правило, дороже «симметричных» колов «вне денег».

IV для страйков разные, а след из фор-лы Б-Ш и стоимость опциоков разная

Потому что путы и коллы это абсолютно разные вещи. Кривые то разные.

Нужно понять, что теоретическая цена — это цена, рассчитанная по формуле, в которой используется ряд допущений :) и вообще люди могут продавать путы по 50 — если они считают, что их теоретическая цена 20. Тут неэффективность, но я пока не изучал это

да это ухмылка волатильности
так исторически сложилось что на путы спрос всегда есть и опять же исторически риск резкого движения рынка вниз существенно больше чем риск такого же движения вверх

советую посмотреть лекции Ильинского, он там про все это говорит…

И вы, Тимофей, туда же? (в опционы) :)

ну, братцы, столько написали выше, и никто не назвал основные причины, кроме как повышение волы на падении…

Тимофей, всё дело в том, как используются внешние опционы.
Путы пользуются спросом, их активно покупают в условиях как растущего тренда или бокового движения как для работы «от лонга», так и инвесторы в целях хеджирования позиций. например, по этой причине на многих месяцах можно заметить прохождение больших объёмов по внешним путам ещё до того, как контракт расторгуется и станет хорошо ликвидным, и скачкообразное увеличение ОИ путов на росте их цены (т.е. увеличение нервозности означенных инвесторов при падении БА). вот показательный пример на этой мартовской серии, увеличение ОИ на 40тыс и на 23тыс происходило на росте цены на 80% и 119%:


с Колами обратная ситуация. инвесторы используют их активную продажу в условиях боковика для того, чтобы за счёт получения премии получить хоть какой-то гарантированный доход. у инвесторов эта «стратегия» называется «покрытый кол» (которая по сути является просто синтетической продажей пута). вот эти продажи сильно давят на рынок на росте, и это является причиной того, что на росте волатильность, выраженная в индексе Викс, падает.

ну там ещё есть целый ряд несколько менее существенных причин такого перекоса. например, продажа трендовой волатильности. если рынок имеет тенденцию к росту с низов (как во вторую половину прошлого года), то продавцы волатильности стараются продать связки (стрэддлы) страйком выше центрального, с прицелом на экспирацию выше (по тренду). это значит, что страйки выше центрального дешевеют (это и есть страйки колов).
кроме того, вот сейчас, например, грядёт май. спрос на путы будет, без сомнения, расти и далее. а продавцов путов будет не хватать. кукловоды будут их продавать осторожно, и задирать цену. так что этот перекос по ухмылке волатильности в сторону путов к маю может ещё больше увеличится.

сорри за многа букаф, там есть ещё ряд причин, но не хочется утомлять менее существенными причинами)

Если продавать стренгл то лучше не в равном соотношении колов и путов.Путов по меньше, т.к.они дороже, деньги те же что и от продажи большего количества колов, а риску меньше соотвественно.

«а откуда берется IV для разных страйков?»
Тимофей, ты смеешься что ли над нами, или тролишь?
Если ты серьезно, то книжки читать сейчас не принято что ли?
Это взрыв мозга, вкладывать деньги и вообще не шарить даже в элементарных вещах… Это что, эффективное обучение такое, новый подход?

Еще жесть, ты хочешь строить свое понимание опционов на ответах пользователей форума?:) Че то жара какая-то.

Говорят что на чикагской меркантильной наша неэффективность давно не встретишь. Чем надо думать можно пользоваться, если уметь…

RTFM: Put-Call Parity Equation(CFA Level 1).

p = c + PV(x)- s

Where:
c = the current price or market value of the European call
x = option strike price
PV(x) = the present value of the strike price \'x\' discounted from the expiration date at a suitable risk-free rate
p = the current price or market value of the European put
s = the current market value of the underlyer